क्या आपको निफ्टी इंडेक्स फंड में निवेश करना चाहिए क्योंकि लार्ज कैप म्यूचुअल फंड अंडरपरफॉर्म करते हैं?
Divya Grover
Apr 29, 2023 / Reading Time: Approx. 6 mins
सक्रिय रूप से प्रबंधित लार्ज कैप म्यूचुअल फंडों की एक बड़ी संख्या ने पिछले कुछ वर्षों में अपने बेंचमार्क सूचकांकों को कमजोर प्रदर्शन किया है। इस बीच निफ्टी इंडेक्स फंड्स यानी निफ्टी 50 इंडेक्स पर नजर रखने वाले फंड्स ने बेहतर प्रदर्शन किया है।
[पढ़ें: सक्रिय फंड और इंडेक्स फंड के लिए वर्ष 2022 कैसा रहा है]
पिछले 5 वर्षों में, निफ्टी इंडेक्स फंड्स ने 11.7% सीएजीआर का औसत रिटर्न दिया। दूसरी ओर, लार्ज कैप म्यूचुअल फंड श्रेणी ने लगभग 11% का औसत रिटर्न उत्पन्न किया। उल्लेखनीय है कि 27 लार्ज कैप म्यूचुअल फंड योजनाओं में से 16 ने अपने संबंधित बेंचमार्क सूचकांकों से कमजोर प्रदर्शन किया, जबकि 5 अन्य ने अपने बेंचमार्क के लगभग बराबर रिटर्न दिया। दूसरे शब्दों में, सक्रिय रूप से प्रबंधित लार्ज कैप म्यूचुअल फंडों में से लगभग 80% बेंचमार्क पर एक अच्छी बढ़त उत्पन्न करने में विफल रहे। केवल कुछ ही योजनाओं ने अपने बेंचमार्क की तुलना में लगभग 1 प्रतिशत अंक या उससे अधिक का अल्फा उत्पन्न किया।
निफ्टी इंडेक्स फंड्स ने सक्रिय रूप से प्रबंधित लार्ज कैप म्यूचुअल फंड्स से बेहतर प्रदर्शन किया
| श्रेणी औसत |
5-वर्ष रिटर्न (CAGR%) |
| निफ्टी 50 इंडेक्स फंड |
11.74 |
| लार्ज कैप म्यूचुअल फंड |
10.97 |
पिछला प्रदर्शन भविष्य के रिटर्न के लिए एक संकेतक नहीं है
27 अप्रैल, 2023 तक के आंकड़े
(स्रोत: एसीई एमएफ)
सक्रिय रूप से प्रबंधित लार्ज कैप म्यूचुअल फंड कमजोर प्रदर्शन क्यों कर रहे हैं?
2018 में, बाजार नियामक सेबी ने म्यूचुअल फंडों के लिए वर्गीकरण मानदंड पेश किए ताकि यह सुनिश्चित किया जा सके कि योजनाएं लेबल के लिए सही रहें। इसने सक्रिय रूप से प्रबंधित फंडों के लिए अल्फा बनाने के लिए चुनौतियां पैदा कीं क्योंकि इसने उन शेयरों के ब्रह्मांड को सीमित कर दिया, जिनमें से किसी विशेष श्रेणी से संबंधित योजना निवेश करती है। इससे पहले लार्ज कैप म्यूचुअल फंड्स ने लार्ज कैप पूर्वाग्रह बनाए रखते हुए मार्केट कैप रेंज में गतिशील रूप से परिसंपत्तियों का आवंटन किया था। अब, लार्ज कैप म्यूचुअल फंड का निवेश ब्रह्मांड शीर्ष 100 कंपनियों तक सीमित है, जहां वे अपनी संपत्ति का कम से कम 80% निवेश करते हैं, जिससे उच्च रिटर्न उत्पन्न करने के लिए कम जगह बचती है।
फंड मानदंडों के लिए सक्रिय रूप से प्रबंधित योजनाओं को एकाग्रता जोखिम से बचने के लिए 10% की एकल स्टॉक सीमा का पालन करने की आवश्यकता होती है। यह उन्हें इन चुनिंदा शेयरों में तेजी का पूरा लाभ उठाने से रोकता है यदि यह निर्दिष्ट सीमा से अधिक बढ़ता है।
इसलिए, सक्रिय रूप से प्रबंधित म्यूचुअल फंडों की एक महत्वपूर्ण संख्या ने न केवल टिकाऊ अल्फा उत्पन्न करना मुश्किल पाया है, बल्कि अपने संबंधित बेंचमार्क सूचकांकों को भी कम प्रदर्शन किया है। इसने निष्क्रिय रूप से प्रबंधित फंडों के प्रति निवेशकों की रुचि को आकर्षित किया है।
बेंचमार्क के सापेक्ष लार्ज कैप म्यूचुअल फंड का प्रदर्शन
| लार्ज कैप म्यूचुअल फंड |
5-वर्ष रिटर्न (CAGR%) |
| टॉप परफॉर्मिंग लार्ज कैप म्यूचुअल फंड |
14.09 |
| लार्ज कैप म्यूचुअल फंड में सबसे निचले स्तर पर प्रदर्शन |
7.34 |
| निफ्टी 100 - TRI |
11.12 |
| एस एंड पी बीएसई 100 - टीआरआई |
11.80 |
पिछला प्रदर्शन भविष्य के रिटर्न के लिए एक संकेतक नहीं है
27 अप्रैल, 2023 तक के आंकड़े
(स्रोत: एसीई एमएफ)
इसके अलावा, सक्रिय रूप से प्रबंधित योजनाओं का अपेक्षाकृत उच्च व्यय अनुपात एक हद तक रिटर्न में सेंध लगाता है, इस प्रकार उच्च अल्फा के दायरे को कम करता है। विशेष रूप से, चूंकि लार्ज कैप म्यूचुअल फंड बाजार के नेताओं में निवेश करते हैं, इसलिए उच्च रिटर्न की गुंजाइश सीमित है।
तो क्या लार्ज कैप म्यूचुअल फंड की उच्च अंडरपरफॉर्मेंस दर सक्रिय रूप से प्रबंधित योजनाओं के बजाय निष्क्रिय रूप से प्रबंधित इंडेक्स फंड चुनने का मामला बनाती है?
पैसिव फंड संबंधित बेंचमार्क इंडेक्स और / या अंतर्निहित फंड को ट्रैक करके इक्विटी से सभ्य रिटर्न अर्जित करने की तलाश करने वाले निवेशकों के लिए कम लागत वाली निवेश पेशकश प्रदान करते हैं, जिससे यह नए निवेशकों के लिए आदर्श हो जाता है जिन्होंने अभी अपनी निवेश यात्रा शुरू की है या जो अपेक्षाकृत अधिक जोखिम नहीं लेना चाहते हैं। यह उन निवेशकों के लिए भी एक सरल और सुविधाजनक विकल्प है, जिन्हें उपलब्ध सक्रिय फंडों की अधिकता में से सही फंड चुनना मुश्किल लगता है।
इसलिए, यदि आप बाजार के अनुरूप रिटर्न कमाना चाहते हैं, तो इंडेक्स फंडों में निवेश करने पर विचार करें जो निफ्टी 50, निफ्टी नेक्स्ट 50, निफ्टी 100, एसएंडपी बीएसई सेंसेक्स आदि जैसे लार्ज-कैप सूचकांकों को ट्रैक करते हैं।
हालांकि, ध्यान दें कि सक्रिय रूप से प्रबंधित लार्ज कैप म्यूचुअल फंड योजनाओं के लिए यह रास्ते का अंत नहीं है, और वे जल्द ही वापसी कर सकते हैं।
[पढ़ें: 2023 में निवेश करने के लिए 3 सर्वश्रेष्ठ लार्ज कैप म्यूचुअल फंड - भारत में शीर्ष प्रदर्शन करने वाले लार्ज कैप म्यूचुअल फंड]
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एक योग्य अच्छी तरह से विविध ओपन-एंडेड लार्ज कैप म्यूचुअल फंड का एक फंड मैनेजर जो मजबूत निवेश प्रक्रियाओं और प्रणालियों का पालन करता है, अभी भी भविष्य में निवेशकों को अच्छी तरह से पुरस्कृत कर सकता है। पैसिव फंड्स के विपरीत, एक्टिवली मैनेज्ड फंड्स डायनेमिक मार्केट कंडीशंस का फायदा उठाने और आउटलुक के आधार पर आकर्षक दिखने वाले स्टॉक्स/सेक्टर्स/मार्केट कैप में टैक्टिकल एलोकेशन करने के लिए बेहतर तरीके से तैयार होते हैं। यह सक्रिय रूप से प्रबंधित योजनाओं को नकारात्मक जोखिम को सीमित करने में सक्षम बनाता है।
इसलिए, यदि आप बेंचमार्क इंडेक्स को हरा देना चाहते हैं और संभावितरूप से बेहतर वास्तविक रिटर्न अर्जित करना चाहते हैं (जिसे मुद्रास्फीति-समायोजित रिटर्न के रूप में भी जाना जाता है), तो सक्रिय रूप से प्रबंधित फंड निश्चित रूप से एक बेहतर विकल्प है। सक्रिय निवेश इस दिन और भू-राजनीतिक अनिश्चितता के साथ-साथ तीव्र अस्थिरता और व्यापक आर्थिक जोखिम के युग में प्रासंगिक बना रहेगा।
[पढ़ें: बढ़ती वैश्विक अनिश्चितता के बीच आपकी म्यूचुअल फंड परिसंपत्ति आवंटन रणनीति क्या होनी चाहिए]
एक निवेशक के रूप में,आप एक विविध पोर्टफोलियो बनाने के लिए निफ्टी इंडेक्स फंड और अच्छी तरह से प्रबंधित लार्ज कैप म्यूचुअल फंड के मिश्रण में निवेश करने पर विचार कर सकते हैं जो आपको अस्थिर बाजार स्थितियों से निपटने में मदद करेगा।
जब आप म्यूचुअल फंड का पोर्टफोलियो बनाते हैं, तो अपने वित्तीय लक्ष्यों, निवेश समय क्षितिज और जोखिम लेने की क्षमता का आकलन करें, और तदनुसार एक विविध पोर्टफोलियो बनाने के लिए निवेश करें। इंडेक्स फंड का चयन करते समय, रिटर्न को अनुकूलित करने के लिए कम व्यय अनुपात और कम ट्रैकिंग त्रुटि वाले को चुनें ।
इससे भी महत्वपूर्ण बात यह है कि जब आप इक्विटी फंड में निवेश करते हैं, तो सुनिश्चित करें कि आपके पास 5-7 साल का समय है और धन के चक्रवृद्धि से लाभ उठाने के लिए निवेश के एसआईपी मोड को प्राथमिकता दें । और अंत में, बहुत अधिक योजनाओं में निवेश करने से बचें क्योंकि इससे इसके प्रदर्शन की निगरानी करना और पिछड़ों को खत्म करना मुश्किल हो सकता है।
यदि आप अपने निवेश पोर्टफोलियो में जोड़ने के लिए गुणवत्ता म्यूचुअल फंड योजनाओं की तलाश कर रहे हैं, तो मेरा सुझाव है कि आप पर्सनलएफएन की प्रीमियम शोध सेवा, फंडसेलेक्ट की सदस्यता लें। PersonalFN की फंडसेलेक्ट सेवा व्यावहारिक और व्यावहारिक मार्गदर्शन प्रदान करती है कि कौन सी म्यूचुअल फंड योजनाओं को खरीदना, पकड़ना और बेचना है।
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DIVYA GROVER is the co-editor for FundSelect, the flagship research service of PersonalFN. She is also the co-editor of DebtSelect. Divya is an avid reader which helps her in analysing industry trends and producing insightful articles for PersonalFN’s popular newsletter – Daily Wealth letter, read by over 1.5 lakh subscribers.
Divya joined PersonalFN in 2019 and has since then used stringent quantitative and qualitative parameters to analyse funds to provide honest and unbiased research to investors. She endeavours to enable investors to make an informed investment decision and thereby safeguard their wealth.