म्यूचुअल फंड में व्यय अनुपात क्या है, और इसकी गणना कैसे की जाती है?
Rounaq Neroy
Apr 25, 2023
लोकप्रिय कहावत, " मुफ्त दोपहर के भोजन जैसी कोई चीज नहीं है," म्यूचुअल फंड में निवेश करने की बात आने पर भी सच है।
म्यूचुअल फंड हाउस और योजनाओं को चलाने के लिए, निवेश प्रबंधन शुल्क, प्रतिभूतियों को खरीदने और बेचने पर ब्रोकरेज, रजिस्ट्रार और हस्तांतरण शुल्क, संरक्षक शुल्क, कानूनी शुल्क, ऑडिट शुल्क, बिक्री और विपणन / विज्ञापन व्यय, प्रशासनिक व्यय आदि जैसी दैनिक लागत शामिल हैं । ये लागत म्यूचुअल फंड योजना पर इसकी दैनिक शुद्ध संपत्ति के प्रतिशत के रूप में लगाई जाती है और इसे कुल व्यय अनुपात (टीईआर) के रूप में संदर्भित किया जाता है।
कुल व्यय अनुपात या टीईआर की गणना कैसे की जाती है?
टीईआर की गणना करने के लिए उपयोग किया जाने वाला सूत्र निम्नानुसार है:
कुल व्यय अनुपात (टीईआर) = (अवधि के दौरान योजना का कुल व्यय / कुल योजना परिसंपत्तियां) x 100
पूंजी बाजार नियामक, भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड (सेबी), जो म्यूचुअल फंडों को भी विनियमित करता है, ने म्यूचुअल फंड हाउसोंके लिए अपनी वेबसाइटों के साथ-साथ एसोसिएशन ऑफ म्यूचुअल फंड्स इन इंडिया (एएमएफआई) की वेबसाइट पर दैनिक आधार पर सभी योजनाओं के टीईआर का खुलासा करना अनिवार्य कर दिया है ।
म्यूचुअल फंड योजना कितना कुल व्यय अनुपात (टीईआर) चार्ज कर सकती है?
इसके अलावा, म्यूचुअल फंड योजनाओं के प्रकारों के आधार पर, यानी इक्विटी-उन्मुख या ऋण-उन्मुख, प्रबंधन के तहत परिसंपत्तियां (एयूएम) और क्या योजना सक्रिय रूप से प्रबंधित या निष्क्रिय रूप से प्रबंधित की जाती है, सेबी ने योजना द्वारा लगाए जा सकने वाले अधिकतम टीईआर पर दिशानिर्देश निर्धारित किए हैं।
सक्रिय रूप से प्रबंधित म्यूचुअल फंड योजनाओं के लिए वर्तमान टीईआर सीमाएं निम्नानुसार हैं:
तालिका 1: सक्रिय रूप से प्रबंधित इक्विटी और ऋण योजनाओं के लिए म्यूचुअल फंड टीईआर सीमा
| प्रबंधन के तहत संपत्ति |
दैनिक शुद्ध संपत्ति के प्रतिशत के रूप में अधिकतम टीईआर |
| इक्विटी फंडों के लिए टीईआर |
डेट फंड के लिए टीईआर |
| पहले 500 करोड़ रुपये |
2.25% |
2.00% |
| अगले 250 करोड़ रुपये पर |
2.00% |
1.75% |
| अगले 1,250 करोड़ रुपये पर |
1.75% |
1.50% |
| अगले 3,000 करोड़ रुपये पर |
1.60% |
1.35% |
| अगले 5,000 करोड़ रुपये पर |
1.50% |
1.25% |
| अगले 40,000 करोड़ रुपये पर |
दैनिक निवल परिसंपत्तियों या उसके कुछ भाग की 5,000 करोड़ रुपये की प्रत्येक वृद्धि के लिए कुल व्यय अनुपात में 0.05% की कमी। |
दैनिक निवल परिसंपत्तियों या उसके कुछ भाग की 5,000 करोड़ रुपये की प्रत्येक वृद्धि के लिए कुल व्यय अनुपात में 0.05% की कमी। |
| 50,000 करोड़ रुपये से अधिक |
1.05% |
0.80% |
(स्रोत: www.sebi.gov.in)
निष्क्रिय रूप से प्रबंधित म्यूचुअल फंड योजनाओं के मामले में, टीईआर सीमाएं वर्तमान में निम्नानुसार हैं:
तालिका 2: निष्क्रिय म्यूचुअल फंड योजनाओं के लिए टीईआर सीमा
| योजना का प्रकार |
अधिकतम TER (%) |
| इक्विटी-ओरिएंटेड क्लोज-एंडेड या इंटरवल स्कीमें |
1.25% |
| गैर-इक्विटी-उन्मुख क्लोज-एंडेड या अंतराल योजनाएं |
1% |
| इंडेक्स फंड/एक्सचेंज ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) |
1% |
| सक्रिय रूप से प्रबंधित इक्विटी-उन्मुख योजनाओं में निवेश करने वाले फंड ऑफ फंड |
2.25% |
| सक्रिय रूप से प्रबंधित गैर-इक्विटी-उन्मुख योजनाओं में निवेश करने वाले फंड ऑफ फंड |
2% |
| लिक्विड इंडेक्स फंड और ईटीएफ में निवेश करने वाले फंड ऑफ फंड |
1% |
(स्रोत: www.sebi.gov.in)
भले ही आप एकमुश्त निवेश करें या व्यवस्थित निवेश योजना (एसआईपी) मोड के माध्यम से, उपरोक्त कुल व्यय अनुपात सीमाएं लागू होती हैं। जब तक टीईआर निर्धारित सीमा के भीतर है , तब तक यह फफूंदी है।
मार्च 2023 तक, म्यूचुअल फंडों को 30 आधार अंक (बीपीएस) तक अधिक शुल्क लेने की अनुमति दी गई थी, यदि खुदरा निवेशकों से नया प्रवाह शीर्ष 30 शहरों (बी 30 शहरों कहा जाता है) से परे था। यह टियर -2 और टियर -3 शहरों से प्रवाह को प्रोत्साहित करने के लिए किया गया था। लेकिन 'लेन-देन के विभाजन', 'निवेश में मंथन' और फंड हाउसों की ओर से 'प्रोत्साहनों की गणना करने के तरीके' जैसी खामियों और विसंगतियों का पता लगाने पर सेबी ने अस्थायी रूप से फंड हाउसों को बी30 शहरों से अतिरिक्त व्यय अनुपात वसूलने से रोक दिया।
(छवि स्रोत: freepik.com; फ्रीपिक पर @fabrikasimf द्वारा छवि)
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म्यूचुअल फंड स्कीम चुनते समय टोटल ईएक्सपेंस आरएटियो कितना महत्वपूर्ण है?
म्यूचुअल फंड स्कीम की नेट एसेट वैल्यू (एनएवी) सेटीओटीएल ईएक्सपेंस आरएटियो या टीईआर काटा जाता है। दूसरे शब्दों में, योजना की दैनिक एनएवी टीईआर-समायोजित है। इस प्रकार, एकनिवेशक होने के नाते, आप खर्च अनुपात के लिए अलग से भुगतान नहीं करते हैं। फिर भी ध्यान रखें, कि म्यूचुअल फंड में निवेश करते समय कुल व्यय अनुपात एक महत्वपूर्ण पैरामीटर है। म्यूचुअल फंड स्कीम का एक्सपेंस रेशियो कम होगा, उसके एनएवी पर असर कम होगा।
यह कहते हुए कि, जीतने वाले म्यूचुअल फंड का चयन करने के लिए कुल व्यय अनुपात एकमात्र पैरामीटर नहीं है। मात्रात्मक और गुणात्मक पीएरैमीटर की एक मेजबान, जैसे कि निम्नलिखित का मूल्यांकन करने की आवश्यकता है:
-
विभिन्न समय सीमाओं में रिटर्न (स्थापना के बाद से 6 महीने, 1 साल, 2 साल, 3 साल, 5 साल, 10 साल)
-
बाजार चरणों में प्रदर्शन (यानी, बैल और भालू चरण)
-
जोखिम अनुपात (मानक विचलन, शार्प, सॉर्टिनो, आदि)
-
योजना का व्यय अनुपात
-
पोर्टफोलियो विशेषताएं (टॉप-10 होल्डिंग्स, टॉप-5 सेक्टर एक्सपोजर, पोर्टफोलियो कितना केंद्रित/विविध है, बाजार पूंजीकरण पूर्वाग्रह, निवेश की शैली - मूल्य, विकास, या मिश्रण, पोर्टफोलियो कारोबार)। डेट फंड के मामले में, औसत परिपक्वता, संशोधित अवधि, और ऋण पत्रों की गुणवत्ता)
-
फंड मैनेजमेंट टीम की गुणवत्ता (फंड मैनेजर का अनुभव, उसके द्वारा प्रबंधित योजनाओं की संख्या, उसकी निगरानी में म्यूचुअल फंड योजनाओं का ट्रैक रिकॉर्ड, शोध टीम का अनुभव)
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और निवेशकों की कड़ी मेहनत की कमाई के प्रबंधन में म्यूचुअल फंड हाउस की समग्र दक्षता (यानी, वास्तव में प्रदर्शन करने वाले एयूएम का अनुपात)
इसके अलावा, फंड हाउस में अपनाई जाने वाली निवेश विचारधाराओं, प्रक्रियाओं और प्रणालियों को समझना समझ में आता है।
यह वीडियो देखें:
बस कुल व्यय अनुपात कभी भी सर्वश्रेष्ठ म्यूचुअल फंड योजनाओं को चुनने के लिए निर्णायक कारक नहीं हो सकता है। इसके अलावा, आदर्श रूप से संबंधित फंड के कुल व्यय अनुपात को म्यूचुअल फंड की श्रेणी और उप-श्रेणी के भीतर अन्य योजनाओं के टीईआर के साथ तुलना की जानी चाहिए; इसे साइलो में नहीं देखा जा सकता है।
[पढ़ें: क्या सर्वश्रेष्ठ म्यूचुअल फंड योजनाओं का चयन करने के लिए व्यय अनुपात मायने रखता है? ]
म्यूचुअल फंड स्कीम द्वारा लगाए गए टोटल एक्सपेंस रेशियो को उसके प्रदर्शन से सही ठहराने की जरूरत है । जानना चाहते हैं कि कम व्यय अनुपात और उच्च रिटर्न वाले 5 सर्वश्रेष्ठ सक्रिय इक्विटी म्यूचुअल फंड कौन से हैं? यहाँ क्लिक करें.
कम व्यय अनुपात के लिए प्रत्यक्ष योजना चुनें
यदि आप कम कुल व्यय अनुपात से लाभ उठाना चाहते हैं, तो नियमित योजना के बजाय म्यूचुअल फंड योजनाओं की प्रत्यक्ष योजनाओं में निवेश करने पर विचार करें।
सेबी द्वारा सभी म्यूचुअल फंडों के लिए निवेशकों के लिए एक विकल्प की पेशकश करना अनिवार्य करने के बाद जनवरी 2013 में प्रत्यक्ष योजनाएं पेश की गईं। दो प्रकार की योजनाओं के बीच अंतर यह है कि जब आप आरएग्लर पी लैन का विकल्प चुनते हैं, तो आप एक मध्यस्थ के माध्यम से लेनदेन करते हैं, जबकि डायरेक्ट पीलैंस के मामले में, आप सीधे परिसंपत्ति प्रबंधन कंपनी से या म्यूचुअल फंड प्लेटफार्मों के माध्यम से प्रत्यक्ष योजनाओं को प्रोत्साहित करते हुए इकाइयां खरीदते हैं। मध्यस्थ को प्रोत्साहित करने के लिए नियमित पी लैन डायरेक्ट पी लैन की तुलना में अधिक व्यय अनुपात लेता है।
हमारे अनुमान के मुताबिक, किसी स्कीम के एक्सपेंस रेशियो में हर 0.25 पर्सेंट का अंतर आपको 20 साल में 4.5 लाख रुपये दिला सकता है। इसलिए, म्यूचुअल फंड योजनाओं की प्रत्यक्ष योजनाओं में निवेश संभावित लाभ से समझौता किए बिना लागत को कम रखने का सबसे अच्छा तरीका है।
[पढ़ें: ऑनलाइन और ऑफलाइन म्यूचुअल फंड की प्रत्यक्ष योजनाओं में निवेश कैसे करें]
इसके अलावा, यह सुनिश्चित करने के लिए कि आप अपने पोर्टफोलियो में उपयुक्त म्यूचुअल फंड योजनाओं के मालिक हैं, अपने जोखिम प्रोफ़ाइल, निवेश उद्देश्यों, वित्तीय लक्ष्यों और परिकल्पित लक्ष्यों को प्राप्त करने के लिए हाथ में समय पर विचार करें। एक विचारशील निवेशक बनें।
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पर्सनलएफएन की फंडसेलेक्ट सेवा अपनी कड़ी निवेश प्रक्रिया के साथ आपको खरीदने, पकड़ने और बेचने के लिए म्यूचुअल फंड योजनाओं पर व्यावहारिक और व्यावहारिक मार्गदर्शन प्रदान करेगी।
वर्तमान में, फंडसेलेक्ट की सदस्यता के साथ, आप पर्सनलएफएन की डेट फंड सिफारिश सेवा डेटसेलेक्ट के लिए मुफ्त बोनस पहुंच भी प्राप्त कर सकते हैं।
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खुश निवेश!
रूनाक नेरॉय पर्सनलएफएन में सामग्री गतिविधि के प्रमुख हैं और पर्सनलएफएन के न्यूज़लेटर, द डेली वेल्थ लेटर के मुख्य संपादक हैं।
प्रीमियम सेवाओं के सह-संपादक के रूप में, जैसे निवेश विचार नोट, मल्टी-एसेट कॉर्नर रिपोर्ट और रिटायर रिच रिपोर्ट; रूनाक संभावित रूप से सबसे अच्छे निवेश विचारों और अवसरों को सामने लाता है ताकि निवेशकों को एक खुशहाल और आनंदमय वित्तीय भविष्य की योजना बनाने में मदद मिल सके।
उन्होंने पर्सनलएफएन के ई-लर्निंग कोर्स का भी लेखन किया है और आवाज भी रहे हैं - जिसका उद्देश्य निवेशकों को अपने स्वयं के वित्तीय योजनाकार बनने में मदद करना है। इसके अलावा, वह निवेशकों को शिक्षित करने के प्रयास और जुनून में मनी सरलीकृत, पर्सनलएफएन के ई-गाइड के विभिन्न मुद्दों में सक्रिय रूप से योगदान देता है।
वह वाणिज्य (एमकॉम) में स्नातकोत्तर हैं और वित्त में एमबीए और कैपिटल मार्केट में सर्टिफिकेट प्रोग्राम (जेबीआईएमएस के सहयोग से बीएसई प्रशिक्षण संस्थान से) में स्वर्ण पदक विजेता हैं। रूनाक के पास वित्तीय सेवा उद्योग में 18+ वर्षों का अनुभव है।
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