म्युच्युअल फंड हाऊसेस स्मॉल कॅप फंडांमधील गुंतवणूक का थांबवत आहेत किंवा मर्यादित का करत आहेत

दलाल स्ट्रीटवरील उत्साही वातावरण भारतीय शेअर बाजाराला नव्या उच्चांकी पातळीवर ढकलत आहे. विविध कारणांमुळे गुंतवणूकदारांचा आत्मविश्वास वाढला असून, अस्थिरता कमी झाली आहे. एस अँड पी बीएसई मिडकॅप निर्देशांक आणि एस अँड पी बीएसई स्मॉलकॅप निर्देशांक या छोट्या कंपन्यांचे प्रतिनिधित्व करणाऱ्या निर्देशांकाने वार्षिक आधारावर उत्कृष्ट परतावा मिळविला आहे आणि बाजारातील कोविड -19 च्या नीचांकी पातळीपासून प्रभावी कामगिरी केली आहे.

परताव्याने भारावून गेलेले गुंतवणूकदार गेल्या दोन वर्षांत प्रामुख्याने मिडकॅप आणि स्मॉलकॅप फंडांमध्ये आपला गुंतवणुकीचा अनुशेष गुंतवत आहेत असे एएमएफआयच्या आकडेवारीवरून दिसून येते (खाली आलेख पहा).

आणि विशेषत: स्मॉलकॅप फंडांनी गुंतवणूकदारांना भरघोस बक्षीस दिले आहे. गेल्या तीन वर्षांच्या कालावधीत क्वांट स्मॉल कॅप फंड, निप्पॉन इंडिया स्मॉल कॅप फंड, कॅनरा रोबेको स्मॉल कॅप फंड, एचडीएफसी स्मॉल कॅप फंड आणि टाटा स्मॉल कॅप फंड या पाच टॉप परफॉर्मिंग स्मॉल कॅप फंडांमध्ये समावेश झाला आहे.

[वाचा: २०२३ मध्ये गुंतवणुकीसाठी ५ बेस्ट स्मॉल कॅप म्युच्युअल फंड]

गेल्या तीन वर्षांत अशा प्रकारच्या चक्रवाढ वार्षिक परताव्यावर काही स्मॉल कॅप फंडांनी गुंतवणूकदारांच्या कष्टाची कमाई दुपटीहून अधिक केली आहे. विशेषत: २०२३ मध्ये जास्तीत जास्त गुंतवणूकदार स्मॉल कॅप फंडांमध्ये आपला गुंतवणुकीचा अनुशेष गुंतवत आहेत.

मात्र, आता म्युच्युअल फंड घराण्यांची धावपळ सुरू असल्याचे दिसून येत आहे. सोप्या भाषेत सांगायचे तर ते आता 'भरपूर समस्ये'ला सामोरे जात आहेत. नुकतेच निप्पॉन इंडिया स्मॉल कॅप फंडाने नवीन एकरकमी गुंतवणूक स्वीकारणे तात्पुरते थांबवले आणि नवीन एसआयपी (सिस्टिमॅटिक इन्व्हेस्टमेंट प्लॅन्स) साठी मर्यादा लागू केली.

[वाचा: निप्पॉन इंडिया म्युच्युअल फंड निप्पॉन इंडिया स्मॉल कॅप फंडात एकरकमी सब्सक्रिप्शन ची मर्यादा]

यापूर्वी जून 2023 च्या अखेरीस टाटा म्युच्युअल फंडाने टाटा स्मॉल कॅप फंडातील नवीन गुंतवणूक तात्पुरती थांबविली होती.

मे २०२३ मध्ये एचडीएफसी डिफेन्स फंड हा नवा फंड सुरू करणाऱ्या एचडीएफसी म्युच्युअल फंडाने एका महिन्यानंतर एकरकमी गुंतवणूक तात्पुरती बंद करण्याची घोषणा केली आणि एसआयपी व्यवहारांवर निर्बंध घातले.

एसबीआय म्युच्युअल फंड, सर्वात मोठ्या फंड घराण्यांपैकी एक, सप्टेंबर 2020 पासून आपल्या एसबीआय स्मॉल कॅप फंडातील एकरकमी गुंतवणूक स्थगित केली आहे आणि सध्या 25,000 रुपयांपर्यंत एसआयपी गुंतवणूक स्वीकारत आहे.

मग म्युच्युअल फंड हाऊसेस काही योजनांमध्ये नवीन गुंतवणूक का थांबवत आहेत किंवा मर्यादित का करत आहेत?

बरं, हे प्रामुख्याने मूल्यमापन आहे.

एक वस्तुस्थिती अशी आहे की भारतीय शेअर बाजार त्यांच्या जागतिक समभागांच्या तुलनेत प्रीमियमवर व्यवहार करीत आहेत. मॉर्गन स्टॅनली कॅपिटल इंटरनॅशनल (एमएससीआय) इंडिया इंडेक्स प्राइस-टू-इक्विटी (पी/ई/) रेशो जवळपास 26 पट आहे, तर एमएससीआय इमर्जिंग मार्केट्स इंडेक्स आणि एमएससीआय वर्ल्ड इंडेक्स ट्रेल पी/ई सुमारे 14 पट आणि 20 पट (ताज्या फॅक्टशीटनुसार) आहेत. १२ महिन्यांच्या फॉरवर्ड पी/ईमध्येही भारत उदयोन्मुख बाजारपेठा आणि जगाच्या तुलनेत आघाडीवर आहे.

बफे निर्देशांक (दिग्गज गुंतवणूकदार वॉरेन बफे यांच्या नावावरून) म्हणून ओळखले जाणारे भारताचे बाजार भांडवल-जीडीपी गुणोत्तर देखील 87.4% वरून 95.9% पर्यंत वाढले आहे आणि माफक अतिमूल्यश्रेणीच्या जवळ आहे.

विशेषत: स्मॉलकॅप सेगमेंटमध्ये, मूल्यांकन अधिक ताणलेले दिसते. स्मॉलकॅप-टू-सेन्सेक्स गुणोत्तर दीर्घकालीन सरासरीपेक्षा जास्त आहे. फंड मॅनेजमेंट टीम्सना सध्याच्या पातळीवर फारसे 'व्हॅल्यू' सापडत नाही आणि सुरक्षिततेचे अंतर कमी झाल्याचे दिसून येते. त्यामुळे यापुढे मिडकॅप आणि स्मॉलकॅपच्या संपत्ती निर्मितीक्षमतेचा त्यांना विश्वास असला तरी सावध दृष्टिकोन अवलंबला जातो.

निप्पॉन इंडिया म्युच्युअल फंडाने जारी केलेल्या नोटीस-कम-अॅडेंडममध्ये म्हटले आहे:

स्मॉल कॅप गुंतवणुकीच्या स्वरूपाशी सुसंगत होण्यासाठी निधीचा हळूहळू वापर सुलभ करण्यासाठी योजनेच्या युनिट्सच्या वर्गणीवरील मर्यादा प्रस्तावित केली जात आहे. स्मॉल कॅप क्षेत्रात नुकतीच झालेली तेजी आणि उच्च तिकिट गुंतवणुकीच्या माध्यमातून गुंतवणूकदारांचा वाढता सहभाग लक्षात घेता हे पाऊल उचलणे आवश्यक आहे जे विद्यमान युनिटधारकांच्या हिताचे आणि वाढीव गुंतवणुकीसाठी योग्य ठरेल.

टाटा म्युच्युअल फंडानेही टाटा स्मॉल कॅप फंडातील गुंतवणुकीला स्थगिती देताना म्हटले आहे की, या पातळीवर नवीन गुंतवणूक करणे आव्हानात्मक ठरू शकते.

एचडीएफसी डिफेन्स फंडाच्या बाबतीत, निफ्टी इंडिया डिफेन्स इंडेक्सने अलीकडच्या काळात विक्रमी उच्चांक गाठला आहे हे ओळखून एचडीएफसी म्युच्युअल फंडाने एकरकमी सब्सक्रिप्शन बंद केले आणि एसआयपीवर निर्बंध घातले.

एकंदरीत फंड हाऊसेसने योजनांमध्ये नवीन गुंतवणूक तात्पुरती थांबविणे किंवा मर्यादित करणे हा विद्यमान गुंतवणूकदारांच्या हिताचे रक्षण करण्याच्या सुविचारित धोरणाचा एक भाग आहे.

जागतिक अर्थव्यवस्थेत भारत हे एक उज्ज्वल स्थान आहे आणि उत्पन्न उत्साहवर्धक आहे हे लक्षात घेता मूल्यांकन योग्य वाटू शकते, परंतु मार्केट कॅप सेगमेंटमध्ये आणखी वाढ झाल्यास भारतीय समभागांना एकंदर मूल्यश्रेणीत स्थान मिळू शकते.

नवीन गुंतवणूकदारांनी स्मॉलकॅप फंडांकडे कसे जावे?

स्मॉलकॅपसाठी अतार्किक उत्साह आणि अवास्तव कमाईच्या अंदाजात अडकून ते वर्षानुवर्षे खगोलीय परतावा देतील अशी अपेक्षा करणे मूर्खपणाचे ठरेल. प्रमुख मध्यवर्ती बँकांकडून होणारी व्याजदरवाढ, जागतिक मंदीची शक्यता, जागतिक कर्ज-जीडीपी चे वाढते प्रमाण, अल निनोची स्थिती, अन्नधान्याच्या वाढत्या किमती आणि भूराजकीय तणाव यामुळे भारतीय शेअर बाजाराला धोका निर्माण झाला आहे. म्हणून, गुंग-हो जाणे टाळा, त्याऐवजी सावधपणे वागा. दिग्गज गुंतवणूकदार वॉरेन बफे यांच्या शब्दांत सांगायचे तर, "जेव्हा इतर लोभी असतात तेव्हा घाबरून जा आणि जेव्हा इतर घाबरतात तेव्हा लोभी व्हा."

म्युच्युअल फंडात कष्टाने कमावलेला पैसा गुंतवताना आपले वय, जोखीम घेण्याची क्षमता, गुंतवणुकीचे उद्दिष्ट, आर्थिक उद्दिष्टे आणि अनेक म्युच्युअल फंड योजनांपैकी योग्य आणि विचारपूर्वक निवड करण्यासाठी अपेक्षित उद्दिष्टसाध्य करण्यासाठी हाती असलेला वेळ याचा विचार करा.

सध्या च्या घडीला जास्त वजन वाढणे किंवा गुंतवणुकीचा पोर्टफोलिओ स्मॉलकॅप फंडांकडे वळवणे टाळणे शहाणपणाचे ठरेल एकंदरीत, 'कोअर पोर्टफोलिओ'चा एक भाग म्हणून बहुतेक काही सर्वोत्तम लार्जकॅप फंड, फ्लेक्सी-कॅप फंड्स / मल्टी-कॅप फंड आणि व्हॅल्यू / कॉन्ट्रा फंडांचा विचार करा. ते गुंतवणुकीच्या पोर्टफोलिओमध्ये स्थिरता जोडतील आणि संभाव्यत: संपत्ती वाढवतील आणि कल्पित वित्तीय उद्दीष्टे पूर्ण करतील. बाजारातील उच्चांकावर, एकरकमी गुंतवणूक करण्याचा विचार करा किंवा एसआयपी गुंतवणूक अधिक चांगली करा.

[वाचा: बाजारातील उच्चांकी पातळीवर एसआयपी सुरू करावे का?]

एसआयपीमुळे गुंतवणुकीची शिस्त निर्माण होईल, अस्थिरता कमी होण्यास मदत होईल (अंतर्निहित रुपया-किंमत सरासरी वैशिष्ट्यासह) आणि कष्टाने कमावलेल्या पैशांना एकत्रित करणे शक्य होईल. त्यात म्हटले आहे की, काही योग्य म्युच्युअल फंड योजना ंची निवड करा, अर्थपूर्ण रक्कम गुंतवा, बाजारात अस्थिरता असताना एसआयपी बंद करू नका किंवा थांबवू नका आणि एसआयपी वाढण्यास पुरेसा वेळ द्या.

एक विचारशील गुंतवणूकदार व्हा.

हॅप्पी इन्व्हेस्टमेंट!

त्यांनी पर्सनलएफएनच्या ई-लर्निंग कोर्सचे लेखन आणि आवाज देखील केला आहे - ज्याचा उद्देश गुंतवणूकदारांना त्यांचे पेरलेले वित्तीय नियोजक बनण्यास मदत करणे आहे. याशिवाय, गुंतवणूकदारांना शिक्षित करण्याच्या प्रयत्नात मनी सिम्पलायझेशन, पर्सनलएफएनचे ई-मार्गदर्शक अशा विविध मुद्द्यांमध्ये ते सक्रियपणे योगदान देतात.

फायनान्समध्ये एमबीए सह कॉमर्समध्ये पदव्युत्तर (एम. कॉम) आणि कॅपिटल मार्केटमधील सर्टिफिकेट प्रोग्राममध्ये (जेबीआयएमएसच्या सहकार्याने बीएसई ट्रेनिंग इन्स्टिट्यूटमधून) सुवर्णपदक विजेते आहेत. रौनक यांना वित्तीय सेवा उद्योगात 18+ वर्षांचा अनुभव आहे.

डिस्क्लेमर : सिक्युरिटीज मार्केटमधील गुंतवणूक बाजारातील जोखमीच्या अधीन असते, गुंतवणूक करण्यापूर्वी संबंधित सर्व कागदपत्रे काळजीपूर्वक वाचा.

डिस्क्लेमर: हा लेख केवळ माहितीच्या उद्देशाने आहे आणि आपल्या गुंतवणुकीच्या निर्णयांवर परिणाम करण्यासाठी नाही. वर नमूद केलेल्या योजनांमध्ये गुंतवणुकीचा निर्णय घेण्यासाठी म्युच्युअल फंडाची शिफारस किंवा सल्ला मानला जाऊ नये.