ROUNAQ NEROY JUN 23, 2023 / READING TIME: APPROX. 15 MINS
म्यूचुअल फंडों में निवेश - विशेष रूप से इक्विटी-उन्मुख - और एयूएम में वृद्धि, धन सृजन निवेश एवेन्यू के रूप में म्यूचुअल फंड की बढ़ती लोकप्रियता का प्रमाण है।
पिछले कुछ वर्षों में, सभी ओपन-एंडेड फंडों के कुल एयूएम के प्रतिशत के रूप में पैसिव फंडों का एयूएम मई 2020 में 8% से बढ़कर मई 2023 में 17% हो गया है। शुरुआती लोगों में, जो बेंचमार्क के अनुरूप रिटर्न चाहते हैं, निष्क्रिय रूप से प्रबंधित एक्सचेंज ट्रेडेड फंड और इंडेक्स फंड, स्वीकृति प्राप्त कर रहे हैं।
Graph: Passive funds are gaining traction...
31 मई, 2023 तक के आंकड़े
(स्रोत: एएमएफआई, पर्सनलएफएन रिसर्च)
कहा जा रहा है कि विकसित बाजारों की तुलना में, निष्क्रिय फंड (एक्सचेंज्ड ट्रेडेड फंड और इंडेक्स फंड) अभी भी भारतीय म्यूचुअल फंड उद्योग के कुल एयूएम का एक छोटा सा संयोजन बनाते हैं। निवेश का एक बड़ा हिस्सा ईपीएफओ से आता है। पैसिव फंडों के निरंतर विकास के लिए, वितरण पहुंच को मजबूत करने और प्रौद्योगिकी का लाभ उठाने के अलावा निवेशक शिक्षा एक महत्वपूर्ण भूमिका निभाएगी।
इस लेख में, निवेशक शिक्षा के लक्ष्य में, मैं आपको एक्सचेंज ट्रेडेड या ईटीएफ, विशेष रूप से निफ्टी 50 ईटीएफ के बारे में जानने के लिए आवश्यक सब कुछ के माध्यम से ले जाऊंगा।
एक्सचेंज ट्रेडेड फंड (ईटीएफ)
ईटीएफ फंड हाउस की पैसिव ऑफरिंग है। एक ईटीएफ इक्विटी या बॉन्ड जैसी प्रतिभूतियों की एक टोकरी में निवेश करता है, जिसका उद्देश्य निफ्टी 50, एस एंड पी बीएसई सेंसेक्स आदि जैसे किसी विशेष सूचकांक के प्रदर्शन को ट्रैक करना और दोहराना है। उनकी रचना को प्रतिबिंबित करके। इसलिए, कोई भी उम्मीद कर सकता है कि रिटर्न लगभग संबंधित अंतर्निहित बेंचमार्क इंडेक्स के अनुरूप होगा।
ध्यान दें, फंड मैनेजर पोर्टफोलियो को मैनेज करने के लिए एक्टिव कॉल नहीं लेता है। इस प्रकार, सक्रिय रूप से प्रबंधित म्यूचुअल फंड योजनाओं की तुलना में ईटीएफ में बहुत कम लागत (व्यय अनुपात) होती है।
[पढ़ें: म्यूचुअल फंड में व्यय अनुपात क्या है, और इसकी गणना कैसे की जाती है?]
ईटीएफ की एक और विशेषता यह है कि वे स्टॉक एक्सचेंज पर कारोबार करते हैं - जैसे कि स्टॉक के मामले में।
ईटीएफ में निवेश कैसे करें?
एक निवेशक के रूप में, आप अपने ब्रोकर के माध्यम से सीधे एक्सचेंज पर खरीद (साथ ही बिक्री) का लेनदेन कर सकते हैं। लेन-देन करने के लिए केवल आपका ट्रेडिंग खाता और डीमैट खाता आवश्यक है।
ईटीएफ की कीमत या नेट एसेट वैल्यू (एनएवी) में मांग के अनुसार पूरे कारोबारी सत्र में उतार-चढ़ाव होता रहता है। दूसरे शब्दों में, यह वास्तविक समय है, और समापन एनएवी का खुलासा दिन के अंत में किया जाता है।
इकाइयों को प्रचलित वास्तविक समय एनएवी पर खरीदा और बेचा जा सकता है (इंट्रा-डे ट्रेडिंग संभव नहीं है)। निपटान चक्र टी + 1 है, जिससे पैसा और प्रतिभूतियां तेजी से आगे बढ़ सकती हैं। खरीदने पर, पैसा बाहर चला जाता है, और इकाइयां डीमैट होल्डिंग में प्रतिबिंबित होती हैं, और बिक्री पर इसके विपरीत।
यह अन्य म्यूचुअल फंड योजनाओं के विपरीत है जहां लेनदेन दिन के समापन एनएवी में होता है, और फंड हाउस फोलियो में इकाइयों को जोड़ता है या हटाता है और खाता विवरण भेजता है।
क्या ईटीएफ के लिए कोई प्रवेश या निकास भार है? नहीं, ईटीएफ में आमतौर पर कोई प्रवेश या निकास भार नहीं होता है। उस ने कहा, किसी भी लागू भार / शुल्क के बारे में जानकारी प्राप्त करने के लिए योजना से संबंधित दस्तावेजों को ध्यान से पढ़ना महत्वपूर्ण है।
(Image source: freepik.com; Image by Freepik)
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निफ्टी 50 ईटीएफ
निफ्टी 50 ईटीएफ एक इक्विटी-ओरिएंटेड ईटीएफ है जो निफ्टी 50 टीआरआई (टोटल रिटर्न इंडेक्स) की संरचना और प्रदर्शन को ट्रैक करता है और इसे प्रतिबिंबित करता है। टीआरआई स्टॉक में उतार-चढ़ाव और इंडेक्स के भीतर शेयरों द्वारा भुगतान किए गए लाभांश को ध्यान में रखता है।
नेशनल स्टॉक एक्सचेंज का निफ्टी 50 इंडेक्स, जैसा कि आप जानते हैं, भारतीय शेयर बाजार का एक महत्वपूर्ण सूचकांक है (एस एंड पी बीएसई सेंसेक्स की तरह)। यह बैरोमीटर है जिसके द्वारा भारतीय अर्थव्यवस्था को मापा जा सकता है। निफ्टी 50 इंडेक्स एक अच्छी तरह से विविध 50 कंपनियों का सूचकांक है (फ्री फ्लोट मार्केट कैपिटलाइजेशन विधि का उपयोग करके गणना) समग्र बाजार स्थितियों को दर्शाता है। इसका अर्थव्यवस्था के प्रमुख क्षेत्रों में प्रतिनिधित्व है।
Table 1: Sector Representation of the Nifty 50 Index
(स्रोत: एनएसई इंडेक्सग्राम मई 2023 फैक्टशीट)
निफ्टी 50 इंडेक्स के टॉप-10 में रिलायंस इंडस्ट्रीज लिमिटेड, एचडीएफसी बैंक एचडीएफसी लिमिटेड (दोनों का जल्द ही विलय होगा),आईसीआईसीआई बैंक, इंफोसिस और आईटीसी लिमिटेड जैसे नाम शामिल हैं।
Table 2: Top-10 Constituents of the Nifty 50 Index by Weightage
(स्रोत: एनएसई इंडेक्सग्राम मई 2023 फैक्टशीट)
निफ्टी 50 ईटीएफ प्रतिभूतियों की उसी टोकरी में निवेश करता है जो अंतर्निहित सूचकांक है। होल्डिंग्स का एक बहुत छोटा हिस्सा नकदी, ऋण और / या मुद्रा बाजार उपकरणों में निवेश किया जा सकता है ताकि तरलता आवश्यकताओं को पूरा किया जा सके। कुल मिलाकर निफ्टी 50 ईटीएफ का उद्देश्य बेंचमार्क के अनुरूप रिटर्न हासिल करना है। अंतर्निहित बेंचमार्क इंडेक्स की तुलना में रिटर्न (यदि कोई हो) में अंतर ट्रैकिंग त्रुटि के कारण है।
अंतर्निहित सूचकांक द्वारा उत्पन्न रिटर्न से ट्रैकिंग त्रुटि या विचलन तब होता है जब ईटीएफ तरलता की जरूरतों को पूरा करने के लिए अधिक नकदी, ऋण और / या मुद्रा बाजार साधन रखता है या प्रतिभूतियों का भार अंतर्निहित सूचकांक के बराबर नहीं होता है। ट्रैकिंग त्रुटि की गणना TRI के विरुद्ध की जाती है. आदर्श रूप से, ईटीएफ का रिटर्न अंतर्निहित सूचकांक से बहुत दूर नहीं जाना चाहिए, या दूसरे शब्दों में, ट्रैकिंग त्रुटि न्यूनतम होनी चाहिए।
उदाहरण के लिए, क्वांटम निफ्टी 50 ईटीएफ में अपने समकक्षों के बीच 0.032% की सबसे कम ट्रैकिंग त्रुटि है। इसके अलावा, इसका सबसे कम व्यय अनुपात 0.08% है (वैधानिक शुल्क और करों को छोड़कर)।
निफ्टी 50 ईटीएफ में निवेश करने के पांच प्रमुख कारण यहां दिए गए हैं:
1. आपको एक ही फंड के माध्यम से विभिन्न क्षेत्रों में शीर्ष कंपनियों में विविधता लाने की अनुमति देता है।
2. योजना के स्वामित्व वाली प्रतिभूतियों के बारे में पारदर्शिता है।
3. फंड मैनेजर की शर्त के गलत होने के अव्यवस्थित जोखिम को समाप्त करता है।
4. सक्रिय रूप से प्रबंधित विविध इक्विटी फंडों की तुलना में कम व्यय अनुपात के साथ आते हैं।
5. पर्याप्त तरलता प्रदान करता है।
यह कहने के बाद, निफ्टी 50 ईटीएफ (या उस मामले के लिए कोई ईटीएफ) चुनने के लिए निम्नलिखित सावधानी बरती जानी चाहिए:
अपनी जरूरतों का आकलन करें - जबकि ईटीएफ (और इंडेक्स फंड) की लोकप्रियता बढ़ रही है, और यह निवेशकों के लिए एक अच्छा विकल्प है, ध्यान दें कि वे उच्च जोखिम लेते हैं। इसलिए, अपने जोखिम प्रोफ़ाइल, निवेश उद्देश्य, संबोधित किए जा रहे वित्तीय लक्ष्य और परिकल्पित वित्तीय लक्ष्यों को प्राप्त करने के लिए हाथ में समय का आकलन करें। आवश्यकता-आधारित निवेश के इन महत्वपूर्ण पहलुओं को अनदेखा न करें।
व्यय अनुपात की जांच करें - यह महत्वपूर्ण है क्योंकि यह लंबे समय में समग्र पोर्टफोलियो रिटर्न पर भार डाल सकता है। इस प्रकार, कम व्यय अनुपात के साथ निफ्टी 50 ईटीएफ को प्राथमिकता दें।
ट्रैकिंग एरर - यदि ट्रैकिंग त्रुटि बहुत अधिक है, तो निफ्टी 50 ईटीएफ का रिटर्न अंतर्निहित बेंचमार्क इंडेक्स के अनुरूप नहीं होगा। इसलिए, कम से कम ट्रैकिंग त्रुटि के साथ निफ्टी 50 ईटीएफ चुनें।
निफ्टी 50 ईटीएफ में निवेश के कर निहितार्थ के बारे में क्या?
इक्विटी ईटीएफ होने के नाते, इकाइयों के मोचन या बिक्री पर पूंजीगत लाभ अल्पकालिक पूंजीगत लाभ (एसटीसीजी) या दीर्घकालिक पूंजीगत लाभ (एलटीसीजी) के अधीन होगा, जैसा भी मामला हो। एक वर्ष से कम की होल्डिंग अवधि के लिए, जिसे अल्पकालिक (कर नियमों के अनुसार) के रूप में संदर्भित किया जाता है, पर 15% एसटीसीजी कर लगाया जाएगा। दूसरी ओर, यदि होल्डिंग अवधि एक वर्ष से अधिक है, जिसे दीर्घकालिक (कर नियमों के अनुसार) के रूप में संदर्भित किया जाता है, तो 10% कर लगाया जाएगा यदि लाभ एक वित्तीय वर्ष में 1 लाख रुपये से अधिक है।
निफ्टी 50 ईटीएफ में किसे निवेश करना चाहिए?
यह देखते हुए कि यह एक इक्विटी-ओरिएंटेड पैसिव फंड है, उच्च जोखिम लेने की क्षमता वाले निवेशक और निफ्टी 50 टीआरआई के लगभग अनुरूप रिटर्न कमाने की तलाश में निफ्टी 50 ईटीएफ में निवेश करने पर विचार कर सकते हैं। इक्विटी म्यूचुअल फंड में शुरुआती लोगों के लिए, यह एक सार्थक विकल्प है, लेकिन ऊपर चर्चा किए गए कारकों पर विचार करते हुए समझदारी से ईटीएफ का चयन करना सुनिश्चित करें। ध्यान रखें, म्यूचुअल फंड निवेश बाजार जोखिम के अधीन हैं।
अक्सर पूछे जाने वाले प्रश्न
निफ्टी 50 ईटीएफ में क्या जोखिम शामिल हैं?
निफ्टी 50 ईटीएफ में बाजार जोखिम, क्षेत्र-विशिष्ट जोखिम, मुद्रास्फीति जोखिम, तरलता जोखिम, मुद्रा जोखिम आदि जैसे विभिन्न जोखिम हो सकते हैं। साथ ही उच्च ट्रैकिंग त्रुटि की संभावना है।
क्या मैं डीमैट खाते के बिना निफ्टी 50 ईटीएफ में निवेश कर सकता हूं?
नहीं। यदि आपके पास डीमैट खाता नहीं है तो आप इंडेक्स फंड और फंड ऑफ फंड जैसे अन्य समान निष्क्रिय निवेश विकल्पों पर विचार कर सकते हैं।
एक्सचेंज ट्रेडेड फंड और सक्रिय रूप से प्रबंधित म्यूचुअल फंड के बीच अंतर क्या है?
एक्सचेंज ट्रेडेड फंड और म्यूचुअल फंड उनकी कार्यक्षमता और संबंधित जोखिमों में निम्नानुसार भिन्न होते हैं:
| अंतर का बिंदु |
एक्सचेंज ट्रेडेड फंड (ETF) |
सक्रिय म्यूचुअल फंड |
| कार्रवाई |
ईटीएफ का कारोबार स्टॉक एक्सचेंज के ट्रेडिंग घंटों के दौरान किया जाता है और इसे विभिन्न मूल्य बिंदुओं पर खरीदा और बेचा जा सकता है। |
म्यूचुअल फंड का कारोबार दिन के क्लोजिंग नेट एसेट वैल्यू पर होता है। |
| पोर्टफोलियो प्रबंधन |
ईटीएफ निष्क्रिय रूप से प्रबंधित किए जाते हैं। |
सक्रिय म्यूचुअल फंड बाजार की स्थितियों और दृष्टिकोण के आधार पर सक्रिय रूप से प्रबंधित किए जाते हैं। |
| व्यय अनुपात |
निष्क्रिय रूप से प्रबंधित होने के कारण, ईटीएफ में कम व्यय अनुपात होता है। |
म्यूचुअल फंड के मामले में, फंड मैनेजर सक्रिय रूप से निवेशकों की ओर से निवेश निर्णय लेता है। नतीजतन, व्यय अनुपात अधिक है। |
| लचीलापन |
ईटीएफ एक्सचेंजों पर स्वतंत्र रूप से कारोबार करते हैं और निवेशक की सुविधा पर खरीदे और बेचे जा सकते हैं यदि उनके पास ट्रेडिंग और डीमैट खाता है। |
म्यूचुअल फंड यूनिट्स को फंड हाउस या म्यूचुअल फंड डिस्ट्रीब्यूटर के पास रिक्वेस्ट रखकर ही खरीदा या बेचा जा सकता है। |
| द्रवता |
ईटीएफ को टी + 1 निपटान के साथ वास्तविक समय के आधार पर समाप्त किया जा सकता है और संबंधित ईटीएफ में तरलता के अधीन है। |
म्यूचुअल फंड को टी + 2 आधार पर समाप्त किया जा सकता है (ईएलएसएस को छोड़कर जिसमें 3 साल की लॉक-इन अवधि है)। |
इंडेक्स फंड और एक्सचेंज ट्रेडेड फंड में क्या अंतर है?
इंडेक्स फंड को सीधे एएमसी या म्यूचुअल फंड वितरक के माध्यम से खरीदा जा सकता है लेकिन ईटीएफ खरीदने के लिए निवेशकों के पास ट्रेडिंग और डीमैट खाता होना चाहिए।
इंडेक्स फंड के सभी लेनदेन समापन एनएवी पर किए जाते हैं जबकि ईटीएफ को प्रचलित वास्तविक समय एनएवी पर खरीदा और बेचा जा सकता है।
आम तौर पर, इंडेक्स फंड का व्यय अनुपात ईटीएफ की तुलना में थोड़ा अधिक होता है, हालांकि यह सक्रिय रूप से प्रबंधित फंडों की तुलना में कम होता है। हालांकि, जब आप ईटीएफ में निवेश करते हैं तो स्वामित्व की कुल लागत निर्धारित करना महत्वपूर्ण है, जिसमें अतिरिक्त खर्च शामिल हो सकते हैं जैसे कि ट्रेडिंग खाते के लिए वार्षिक शुल्क, लेनदेन पर ब्रोकरेज आदि।
इंडेक्स फंड के मामले में, यह म्यूचुअल फंड हाउस की जिम्मेदारी है कि वह खरीद लेनदेन के लिए इकाइयों को आवंटित करे और मोचन अनुरोधों का सम्मान करे। ईटीएफ के लिए, मांग एक महत्वपूर्ण कारक है जो तरलता निर्धारित करता है।
[पढ़ें: ईटीएफ बनाम इंडेक्स फंड: बेहतर निष्क्रिय निवेश विकल्प कौन सा है?]
खुश निवेश!
रूनाक नेरॉय पर्सनलएफएन में सामग्री गतिविधि के प्रमुख हैं और पर्सनलएफएन के न्यूज़लेटर, द डेली वेल्थ लेटर के मुख्य संपादक हैं।
प्रीमियम सेवाओं के सह-संपादक के रूप में, जैसे निवेश विचार नोट, मल्टी-एसेट कॉर्नर रिपोर्ट और रिटायर रिच रिपोर्ट; रूनाक संभावित रूप से सबसे अच्छे निवेश विचारों और अवसरों को सामने लाता है ताकि निवेशकों को एक खुशहाल और आनंदमय वित्तीय भविष्य की योजना बनाने में मदद मिल सके।
उन्होंने पर्सनलएफएन के ई-लर्निंग कोर्स का भी लेखन किया है और आवाज भी रहे हैं - जिसका उद्देश्य निवेशकों को अपने स्वयं के वित्तीय योजनाकार बनने में मदद करना है। इसके अलावा, वह निवेशकों को शिक्षित करने के प्रयास और जुनून में मनी सरलीकृत, पर्सनलएफएन के ई-गाइड के विभिन्न मुद्दों में सक्रिय रूप से योगदान देता है।
वह वाणिज्य (एमकॉम) में स्नातकोत्तर हैं और वित्त में एमबीए और कैपिटल मार्केट में सर्टिफिकेट प्रोग्राम (जेबीआईएमएस के सहयोग से बीएसई प्रशिक्षण संस्थान से) में स्वर्ण पदक विजेता हैं। रूनाक के पास वित्तीय सेवा उद्योग में 18+ वर्षों का अनुभव है।
अस्वीकरण: प्रतिभूति बाजार में निवेश बाजार जोखिमों के अधीन है, निवेश करने से पहले सभी संबंधित दस्तावेजों को ध्यान से पढ़ें।
अस्वीकरण: यह लेख केवल सूचना उद्देश्यों के लिए है और आपके निवेश निर्णयों को प्रभावित करने के लिए नहीं है। इसे उपरोक्त योजनाओं में निवेश निर्णय लेने के लिए म्यूचुअल फंड सिफारिश या सलाह के रूप में नहीं माना जाना चाहिए।