क्या अब स्मॉलकैप म्यूचुअल फंड में निवेश करने का सही समय है?
Rounaq Neroy
Apr 14, 2023 / Reading Time: Approx. 15 mins
यदि आप एक उच्च जोखिम लेने वाले व्यक्ति हैं जो अधिक गति से धन को बढ़ाना चाहते हैं, तो स्मॉलकैप म्यूचुअल फंड आपके पोर्टफोलियो में एक उपयुक्त फिट हो सकते हैं। स्मॉल कैप फंड इक्विटी ओरिएंटेड म्यूचुअल फंड होते हैं, जिन्हें अपनी संपत्ति का कम से कम 65% स्मॉल-कैप कंपनियों के इक्विटी और इक्विटी से संबंधित उपकरणों में निवेश करना होता है।
लेकिन सवाल यह है कि क्या यह स्मॉलकैप म्यूचुअल फंड में निवेश करने का सही समय है।
अक्टूबर 2022 के शिखर के बाद से सार्थक सुधार के बाद, उभरते बाजारों के बीच भारतीय इक्विटी के लिए मूल्यांकन प्रीमियम कम हो गया है। मॉर्गन स्टैनली कैपिटल इंटरनेशनल (एमएससीआई) इंडिया इंडेक्स का 12 महीने का फॉरवर्ड प्राइस-टू-इक्विटी (पी/ई) अनुपात अपने ऐतिहासिक शिखर के मुकाबले लगभग 19 गुना है।
यहां तक कि भारत का बाजार पूंजीकरण-जीडीपी अनुपात, जिसे बफेट इंडिकेटर (महान निवेशक वॉरेन बफेट के नाम पर) के नाम से जाना जाता है, 100 से नीचे है - वित्त वर्ष 2022 में 112% की तुलना में 88% (10 अप्रैल 2023 तक) - जिससे भारतीय इक्विटी काफी मूल्यवान हो जाती है।
ग्राफ 1: निफ्टी स्मॉलकैप 250 इंडेक्स का पी/ई अनुपात अपने कोविड-19 शिखर से नीचे है
10 अप्रैल 2023 तक का डेटा
(स्रोत: एनएसई, पर्सनलएफएन रिसर्च से डेटा)
निफ्टी स्मॉलकैप 250 इंडेक्स के पीछे चल रहे पी/ई के संबंध में, यह वर्तमान में लगभग 17 गुना पर है - कोविड-19 शिखर से नीचे - जबकि एमएससीआई इंडिया स्मॉल कैप इंडेक्स 12 महीने का फॉरवर्ड पी/ई लगभग 19 गुना है, जो ऐतिहासिक शिखर से भी नीचे है। इसलिए, सुरक्षा का एक अच्छा मार्जिन प्रतीत होता है।
यह कहते हुए, आपको एक पुरस्कृत अनुभव होने के लिए मात्रात्मक और गुणात्मक मापदंडों की मेजबानी पर सावधानीपूर्वक विचार करते हुए एसमॉलकैप एमयूटुअल एफ से संपर्क करना चाहिए, न कि केवल पिछले रिटर्न के अनुसार क्योंकि वे किसी भी तरह से भविष्य के रिटर्न का संकेत नहीं देते हैं।
एस एंड पी इंडेक्स बनाम एक्टिव फंड्स (एसपीआईवीए) के एक अध्ययन से पता चलता है कि एस एंड पी बीएसई 400 मिडस्मॉलकैप इंडेक्स (एस एंड पी बीएसई 500 के भीतर 400 कंपनियों के प्रदर्शन को ट्रैक करने के लिए डिज़ाइन किया गया है जो एस एंड पी बीएसई 100 का हिस्सा नहीं हैं), वर्ष 2022 में 2.2% बढ़ गया। मिड और स्मॉलकैप फंडों को संभालने वाले 54.9 फीसदी सक्रिय फंड मैनेजरों ने उस अवधि के दौरान सूचकांक से कमजोर प्रदर्शन किया। अब, ज़ाहिर है, 2022 भारतीय इक्विटी के लिए एक चुनौतीपूर्ण वर्ष था, भाग1 स्मॉलकैप के लिए। लेकिन 3 साल, 5 साल और 10 साल की लंबी समय सीमा में भी, कुछ योजनाओं ने बेंचमार्क इंडेक्स से कम प्रदर्शन किया है।
ग्राफ 2: कमजोर प्रदर्शन करने वाले भारतीय सक्रिय फंडों का प्रतिशत
(स्रोत: नवीनतम एसपीआईवीए इंडिया स्कोरकार्ड)
यह कहने के बाद, मिड और स्मॉलकैप फंडों ने अब तक लंबी अवधि में सबसे अच्छा प्रदर्शन किया है। पिछले 10 वर्षों में, निफ्टी मिड 150-टीआरआई और निफ्टी स्मॉलकैप 250 - टीआरआईने क्रमशः 18.5% और 16.2% (10 अप्रैल 2023 तक) का सीएआरजी दर्ज किया है और लार्जकैप सूचकांकों से बेहतर प्रदर्शन किया है।
तालिका 1: स्मॉलकैप सूचकांकों का प्रदर्शन
| Benchmarks |
CAGR (%) |
| 10-Apr-13 To 10-Apr-23 |
| Nifty Midcap 150 - TRI |
18.5 |
| S&P BSE 150 MidCap - TRI |
18.2 |
| Nifty Smallcap 250 - TRI |
16.2 |
| S&P BSE 250 Small Cap - TRI |
14.4 |
| S&P BSE SENSEX - TRI |
14.0 |
| S&P BSE 100 - TRI |
13.9 |
| NIFTY 50 - TRI |
13.6 |
| S&P BSE Large Cap - TRI |
13.6 |
(स्रोत: एसीई एमएफ, पर्सनलएफएन रिसर्च)
यदि आप छोटी कंपनियों में एक्सपोजर लेते समय दीर्घकालिक दृष्टिकोण रखते हैं, तो यह नकारात्मक जोखिम को कम करता है यदि निकट अवधि में व्यापक बाजार सही होते हैं, और संभावित रूप से फायदेमंद साबित हो सकते हैं (जोखिम-समायोजित आधार पर) बशर्ते ऐसी कंपनियां सुखद कमाई की रिपोर्ट करती हैं और निवेशकों का ध्यान आकर्षित करती हैं।
स्मॉलकैप म्यूचुअल फंड का प्रदर्शन कैसा है?
क्वांट स्मॉल कैप फंड, निप्पॉन इंडिया स्मॉल कैप फंड, केनरा रोबेको स्मॉल कैप फंड, एचएसबीसी स्मॉल कैप फंड, कोटक स्मॉल कैप फंड, एचडीएफसी स्मॉल कैप फंड, आईसीआईसीआई प्रू स्मॉलकैप फंड और डीएसपी स्मॉल कैप फंड जैसी कुछ योजनाओं ने कुछ अन्य योजनाओं में अच्छा प्रदर्शन किया है। पिछले 3 वर्षों और 5 वर्षों में चक्रवृद्धि वार्षिक रिटर्न, अल्फा उत्पन्न करने में कामयाब रहा, यानी लंबी अवधि में बेंचमार्क सूचकांकों से बेहतर प्रदर्शन किया, और जोखिम-समायोजित आधार पर निवेशकों को अच्छी तरह से पुरस्कृतकिया।
तालिका 2: स्मॉलकैप म्यूचुअल फंड की रिपोर्ट
(10 अप्रैल 2023 तक के आंकड़े)
समाधान उन्मुख और विविध इक्विटी म्यूचुअल फंडों की विभिन्न उप-श्रेणियों दोनों के लिए श्रेणी औसत रिटर्न प्रत्यक्ष योजना-विकास विकल्प के लिए दिखाए गए हैं। माना जाता है कि रिटर्न बिंदु-दर-बिंदु हैं।
1 वर्ष से अधिक का रिटर्न सालाना संयोजित होता है; अन्य निरपेक्ष।
मानक विचलन कुल जोखिम को इंगित करता है, जबकि शार्प और सॉर्टिनो अनुपात जोखिम-समायोजित रिटर्न को मापते हैं। उनकी गणना 3 साल की अवधि में की जाती है, यह मानते हुए कि 6% प्रति वर्ष की जोखिम मुक्त दर है। ऊपर दी गई तालिका इस तरह की सिफारिश नहीं है। निवेश करने से पहले आगे की सहायता के लिए अपने निवेश सलाहकार से बात करें। म्यूचुअल फंड निवेश बाजार जोखिमों के अधीन हैं। योजना से संबंधित सभी दस्तावेजों को ध्यान से पढ़ें। (स्रोत: एसीई एमएफ, पर्सनलएफएन रिसर्च)
लेकिन इनमें से, 2023 में निवेश करने के लिए तीन सर्वश्रेष्ठ एसमॉलकैप एमउटुअल एफ और हैं क्वांट स्मॉलकैप फंड, निप्पॉन इंडिया स्मॉल कैप फंड और कोटक स्मॉल कैप फंड अपने आकर्षक दीर्घकालिक प्रदर्शन ट्रैक रिकॉर्ड के कारण।
बेस्ट स्मॉलकैप म्यूचुअल फंड #1 क्वांट स्मॉल कैप फंड।
जनवरी 2013 में शुरू की गई क्वांट स्मॉल कैप फंड 31 मार्च 2023 तक 3,579 करोड़ रुपये के एयूएम के साथ स्मॉलसीएपी म्यूचुअल फंड श्रेणी में एक छोटे आकार की योजना है। यह प्रासंगिक बाजार, उद्योग, क्षेत्र और आर्थिक मापदंडों के आधार पर उच्च विकास क्षमता वाले शेयरों का चयन करने के लिए एक मात्रात्मक दृष्टिकोण का पालन करता है। यह मात्रात्मक दृष्टिकोण फंड हाउस के मालिकाना वीएलआरटी ढांचे, अर्थात् मूल्यांकन, तरलता, जोखिम और समय पर आधारित है। मैं लगातार विभिन्न क्षेत्रों में आकर्षक अवसरों की तलाश करता हूं और एक बहुत ही सक्रिय विकास-उन्मुख फंड प्रबंधन शैली का पालन करता हूं। इस प्रकार, क्वांट स्मॉल कैप फंड का पोर्टफोलियो टर्नओवर अनुपात अपने समकक्षों की तुलना में अधिक है ।
क्वांट स्मॉल कैप फंड के पास वर्तमान में इक्विटी (मुख्य रूप से स्मॉलकैप, उसके बाद लार्जकैप और मिडकैप) में अपनी संपत्ति का 96.4% हिस्सा है और शेष नकदी और नकद समकक्ष है। इसने रिलायंस इंडस्ट्रीज, आईटीसी, एचडीएफसी बैंक, आरबीएल बैंक, जिंदल स्टेनलेस, आईआरबी इंफ्रास्ट्रक्चर डेवलपर्स, पंजाब नेशनल बैंक, बीकाजी फूड्स इंटरनेशनल, उषा मार्टिन और जस्ट डायल जैसी कंपनियों को कर्ज दिया है।
क्वांट स्मॉल कैप फंड की विशेषताओं और प्रदर्शन की हमारी विस्तृत कवरेज पढ़ने के लिए यहां क्लिक करें।
बेस्ट स्मॉलकैप म्यूचुअल फंड #2 निप्पॉन इंडिया स्मॉल कैप फंड
निप्पॉन इंडिया स्मॉल कैप फंड एक बड़े आकार का स्मॉलकैप म्यूचुअल फंड है, जिसका एयूएम 31 मार्च 2023 तक 24,491 करोड़ रुपये था। फंड विविधीकरण को जोखिम-शमन तकनीक के रूप में उपयोग करता है और 165 से अधिक शेयरों (विभिन्न क्षेत्रों में फैला हुआ) का एक बड़ा पोर्टफोलियो रखता है। वर्तमान में, शीर्ष -10 शेयरों में कुल इक्विटी पोर्टफोलियो का केवल 17.2% शामिल है।
निप्पॉन इंडिया स्मॉल कैप फंड का उद्देश्य उचित आकार, गुणवत्ता प्रबंधन और तर्कसंगत मूल्यांकन के साथ छोटे आकार की उच्च-विकास वाली कंपनियों की पहचान करना है। ये शेयर अर्थव्यवस्था के विकास क्षेत्रों के क्रॉस-सेक्शन से हो सकते हैं। वर्तमान में, फंड के पास स्मॉलकैप में अपनी इक्विटी परिसंपत्तियों का 65.6%, मिडकैप में 18.6%, लार्जकैप में 11.5% और शेष डेट इंस्ट्रूमेंट्स और नकदी में है। कंपनी नेट्यूब इन्वेस्टमेंट्स ऑफ इंडिया, केपीआईटी टेक्नोलॉजीज, एचडीएफसी बैंक, बैंक ऑफ बड़ौदा, जाइडस वेलनेस, बलरामपुर चीनी मिल्स, एनआईआईटी, लार्सन एंड टुब्रो, नवीन फ्लोरीन इंटरनेशनल और तेजस नेटवर्क्स जैसी कंपनियों को कर्ज दिया हुआ है। निप्पॉन इंडिया स्मॉल कैप फंड ने दृढ़ विश्वास के साथ पोर्टफोलियो संभाला है (जैसा कि पिछले एक साल में 2 3-29% के कम पोर्टफोलियो टर्नओवर अनुपात से परिलक्षित होता है) और अल्फा उत्पन्न करने और अपने कई समकक्षों को पछाड़ने में सक्षम रहा है।
निप्पॉन इंडिया स्मॉल कैप फंड की विशेषताओं और प्रदर्शन की हमारी विस्तृत कवरेज पढ़ने के लिए यहां क्लिक करें।
बेस्ट स्मॉलकैप म्यूचुअल फंड #3 कोटक स्मॉल कैप फंड
सेबी के म्यूचुअल फंड वर्गीकरण और तर्कसंगत मानदंडों को एस मॉलकैप म्यूचुअल फंड के रूप में वर्गीकृत किए जाने के बाद फरवरी 2005 में मिडकैप फंड के रूप में लॉन्च किया गया था और वर्तमान में इसका एयूएम 8,672 करोड़ रुपये है। कोटक स्मॉल कैप फंड मुख्य रूप से (कम से कम 65%) स्मॉलकैप शेयरों में निवेश करने का लक्ष्य रखताहै और एक अच्छी तरह से विविध पोर्टफोलियो (वर्तमान में 78 शेयरों का) रखता है।
अपने पोर्टफोलियो के लिए, यह उन कंपनियों में निवेश करना चाहता है जिनके पास निम्नलिखित विशेषताएं हैं:
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✓ सिद्ध उत्पाद और सेवाएं,
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✓ औसत से अधिक आय वृद्धि का रिकॉर्ड और इस तरह की वृद्धि को बनाए रखने की क्षमता है,
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✓ स्टॉक की कीमतें जो उनकी विकास संभावनाओं को कम करती हैं, और
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✓ कंपनियां जो जीवन चक्र के अपने शुरुआती और अधिक गतिशील चरण में हैं, लेकिन अब नई या उभरती हुई नहीं मानी जाती हैं।
जब तक कंपनियां उपरोक्त मानदंडों में आती हैं, तब तक कोटक स्मॉल कैप फंड प्रारंभिक सार्वजनिक पेशकश(आईपीओ) में भी निवेश करता है। वर्तमान में, मार्च 2023 पोर्टफोलियो के अनुसार, इसकी संपत्ति का 95.9% हिस्सा इक्विटी मेंहै और शेष 4.9% नकदी और नकद समकक्षों में है। इक्विटी पोर्टफोलियो में स्मॉलकैप की हिस्सेदारी 67.1%, मिडकैप्स की 23.8% और लार्जकैप्स की हिस्सेदारी 4.7% है। टॉप-10शेयरों की हिस्सेदारी 31.4 पर्सेंट है और इसमें कार्बोरंडम यूनिवर्सल, रत्नमणि मेटल्स ऐंड ट्यूब्स, साइएंट, सेंचुरी प्लाईबोर्ड्स (इंडिया),ब्लू स्टार, गैलेक्सी सर्फेक्टेंट्स, सुप्रीम इंडस्ट्रीज, पर्सिस्टेंट सिस्टम्स, शीला फोम, गरवारे जैसे नाम शामिल हैं। तकनीकी फाइबर और अन्य। इसकेअलावा, फंड ने छोटे आकार की कंपनियों की दीर्घकालिक विकास क्षमता से लाभ उठाने के लिए खरीद-और-धारण निवेश रणनीति का पालन किया है। और स्मॉलकैप क्षेत्र में उपलब्ध अवसरों की समय पर पहचान करके, कोटक स्मॉल कैप फंड ने लंबी अवधि में अपने निवेशकों के लिए महत्वपूर्ण धन बनाया है।
यदि आप 2023 में निवेश करने के लिए कुछ और बेस्ट एसमॉलकैप एमयूटुअल एफएंड योजनाओं को जानना चाहते हैं, तो यहां क्लिक करें।
(छवि स्रोत: freepik.com; @freepik द्वारा बनाई गई तस्वीर)
स्मॉलकैप म्यूचुअल फंड में कैसे निवेश करूं?
स्मॉलकैप म्यूचुअल फंड बहुत अधिक जोखिम उठाते हैं। इसलिए, वे आपके 'एसएटेलिट' पोर्टफोलियो का एक छोटा सा हिस्सा होना चाहिए और समय सीमा कम से कम 5 साल होनी चाहिए। 'सैटेलाइट' शब्द रणनीतिक हिस्से पर लागू होता है जो बाजार स्थितियों में पोर्टफोलियो के समग्र रिटर्न को आगे बढ़ाने में मदद करेगा। जबकि 'कोर' पोर्टफोलियो में अधिक स्थिर और दीर्घकालिक होल्डिंग्स शामिल होनी चाहिए।
आदर्श रूप से, आपके इक्विटी म्यूचुअल फंड पोर्टफोलियो का लगभग 65-70% 'कोर' होल्डिंग्स होना चाहिए जिसमें लार्जकैप फंड, फ्लेक्सी-कैप फंड और एक वैल्यू फंड / कॉन्ट्रा फंड शामिल हैं। और केवल 30-35% के आसपास 'सैटेलाइट' होल्डिंग्स होनी चाहिए जिसमें मिडकैप फंड, एक लार्ज एंड मिड-कैप फंड, एक एग्रेसिव हाइब्रिड फंड और एक स्मॉलकैप फंड शामिल हैं।
जब आप इक्विटी म्यूचुअल फंड के कोर और सैटेलाइट पोर्टफोलियो का निर्माण करते हैं, तो सुनिश्चित करें कि आप पोर्टफोलियो में अधिक विविधता न लाएं। 7 से 8 सर्वश्रेष्ठ इक्विटी योजनाओं से अधिक का चयन न करें। कोर और सैटेलाइट भागों की बुद्धिमानी से संरचना और समय पर समीक्षा करके, आप पोर्टफोलियो में स्थिरता जोड़ने में सक्षम होंगे। यह आपके पोर्टफोलियो रिटर्न को बढ़ावा देगा और लंबे समय में धन गुणक साबित होगा। आप देखते हैं,सबसे सफल इक्विटी निवेशकों में से एक भी आमतौर पर 'कोर एंड सैटेलाइट' निवेश दृष्टिकोण का पालन करता है।
वर्तमान में, यह देखते हुए कि भारतीय इक्विटी बाजार विभिन्न कारकों के कारण अस्थिर हैं, कोर और सैटेलाइट निवेश दृष्टिकोण का पालन करते हुए एस मॉलकैप एमयूटुअल एफऔर केम्स और अन्य प्रकार के इक्विटी म्यूचुअल फंडों में निवेश करने के लिए व्यवस्थित निवेश योजना (एसआईपी) का मार्ग अपनाना समझदारी होगी। यदिभारतीय इक्विटी बाजार सही हैं और/या अस्थिर हो जाते हैं, तो एसआईपी की अंतर्निहित रुपया-लागत औसत विशेषता अस्थिरता को कम करने में मदद करेगी, और यदि बाजार बढ़ता है तो आप कम संख्या में इकाइयां खरीदेंगे, फिर भी धन में वृद्धि जारी रखेंगे।
एसआईपी शुरू करने के 5 फायदों पर यह वीडियो देखें।
एसआईपी मोड के माध्यम से नियमित रूप से और व्यवस्थित रूप से निवेश करके, जोखिम को कम किया जाता है क्योंकि आप बाजार में समय के बजाय धन उत्पन्न करने के लिए 'बाजार में समय' पर ध्यान केंद्रित करते हैं, जो आपके धन और स्वास्थ्य के लिए खतरनाक साबित हो सकता है। अपने रिटर्न को बढ़ाने के लिए, म्यूचुअल फंड के डायरेक्ट प्लान विकल्प का चयन करने पर विचार करें क्योंकिवाई में नियमित योजना की तुलना में कम व्यय अनुपात होता है। बीएक विचारशील निवेशक!
खुश निवेश!
ROUNAQ NEROY heads the content activity at PersonalFN and is the Chief Editor of PersonalFN’s newsletter, The Daily Wealth Letter.
As the co-editor of premium services, viz. Investment Ideas Note, the Multi-Asset Corner Report, and the Retire Rich Report; Rounaq brings forth potentially the best investment ideas and opportunities to help investors plan for a happy and blissful financial future.
He has also authored and been the voice of PersonalFN’s e-learning course -- which aims at helping investors become their own financial planners. Besides, he actively contributes to a variety of issues of Money Simplified, PersonalFN’s e-guides in the endeavour and passion to educate investors.
He is a post-graduate in commerce (M. Com), with an MBA in Finance, and a gold medallist in Certificate Programme in Capital Market (from BSE Training Institute in association with JBIMS). Rounaq holds over 18+ years of experience in the financial services industry.