इस गुड़ी पड़वा में सोना खरीदने पर विचार कर रहे हैं? यहां बताया गया है कि यह एक उपयुक्त समय क्यों है

क्या आप गुड़ी पड़वा के शुभ अवसर पर सोने में निवेश करने पर विचार कर रहे हैं? हां, तो यह लेख एक तेज अंतर्दृष्टि प्रदान करेगा यदि यह एक सार्थक निर्णय होगा।

कुछ हफ्ते पहले, अमेरिकी फेडरल रिजर्व के अध्यक्ष, जेरोम पॉवेल ने संकेत दिया कि उच्च मुद्रास्फीति की पिछली गिरावट के खिलाफ इंटरस्टरेट "अधिक होने की संभावना" है । बाजार प्रतिभागियों ने जल्दी से अनुमान लगाया कि टर्मिनल दर 5.75% -6.00% तक बढ़ सकती है, जिससे आर्थिक विकास प्रभावित हो सकता है। नतीजतन, भविष्य में दरों में वृद्धि की संभावना पर बॉन्ड प्रतिफल भी बढ़ गया। बहरहाल, सौभाग्य से, अमेरिका में वार्षिक हेडलाइन मुद्रास्फीति दर 2023 के फरवरी में 6% तक धीमा हो गया - सितंबर 2021 के बाद से सबसे कम - बाजार की उम्मीदों के अनुरूप, जिसके कारण एक बार फिर से पैदावार में नरमीआई।

कहा जा रहा है कि दो बैंकों - सिग्नेचर बैंक और सिलिकॉन वैली बैंक (कैलिफोर्निया स्थित एक बैंक जो स्टार्ट-अप के बीच लोकप्रिय है) की विफलता - परिसंपत्ति-देयता बेमेल और बड़ी निकासी के कारण लगभग एक के बाद एक विफलता (जब उसने कहा कि इसे पैसे जुटाने की आवश्यकताहै), ने बैंकिंग संकट की आशंका पैदा कर दी है। इसने 2007-08 के वैश्विक वित्तीय संकट (1929 की महामंदी के बाद से एक गंभीर माना जाता है) की यादों को उजागर किया और दुनिया भर में हलचल पैदा की।

स्विट्जरलैंड का दूसरा सबसे बड़ा बैंक क्रेडिट सुइस, जिसे वैश्विक स्तर पर व्यवस्थित रूप से महत्वपूर्ण माना जाता है, लेकिन धोखाधड़ी और घोटालों से घिरा हुआ है, 2021 और 2022 की वित्तीय रिपोर्टिंग प्रक्रिया में "भौतिक कमजोरी" की घोषणा के बाद आत्मविश्वास संकट में आ गया। बैंक ने वर्ष 2022 में लगभग 8 बिलियन अमरीकी डालर के नुकसान के साथ बंद किया था, जो वैश्विक वित्तीय संकट के बाद से सबसे बड़ा था। इस तरह के प्रतिकूल वित्तीय परिणामों और घोषणाओं के परिणामस्वरूप क्रेडिट सुइस को एक सप्ताह में लगभग 10 बिलियन अमरीकी डालर की निकासी का सामना करना पड़ा। बाद में,सऊदी नेशनल बैंक - क्रेडिट सुइस का सबसे बड़ा वित्तीय समर्थक - ने सार्वजनिक डोमेन में यह स्पष्ट कर दिया कि वह स्विस ऋणदाता को कोई और सहायता प्रदान नहीं करेगा, यानी उधार देगा।

आखिरकार, स्विट्जरलैंड के सबसे बड़े बैंक यूबीएस (और सी रेडिट सुइस के लिए लंबे समय तक चैलेंजर) ने अवसर की तलाश की और स्विस नेशनल बैंक (स्विट्जरलैंड के बैंकिंग नियामक) द्वारा किए गए एक ऐतिहासिक सौदे में लगभग 3.2 बिलियन अमरीकी डालर (या 3 बिलियन स्विस फ्रैंक) का भुगतान करके क्रेडिट सुइस को खरीद लिया। इस पर, स्विट्जरलैंड के वित्त मंत्री, कारिन केलर-सुटे ने मीडिया को व्यक्त किया कि यह सबसे अच्छा संभव समाधान था (स्विस सरकार के समर्थन से क्रेडिट सुइस की खरीद, न कि बेलआउट) और यह कि विश्व स्तर पर महत्वपूर्ण बैंक के दिवालिया होने से वित्तीय बाजारों के लिए अपूरणीय परिणाम पैदा होते।

लेकिन बैंकिंग संकट की लहर पहले से ही दुनिया भर में फैल गई है, जिससे जमाकर्ता और निवेशक घबरा गए हैं। सीमा पार लेनदेन एक्सपोजर के आधार पर , अधिक बैंकों की परिसंपत्ति-देयता बेमेल की समस्याएं सामने आ सकती हैं।

अभी के लिए, अमेरिकी फेडरल रिजर्व और अन्य केंद्रीय बैंकों (अर्थात्, बैंक ऑफ इंग्लैंड, यूरोपीय सेंट्रल बैंक, स्विस नेशनल बैंक, बैंक ऑफ जापान और बैंक ऑफ कनाडा) ने एक संयुक्त तरलता संचालन (स्थायी यूएसडी स्वैप लाइन व्यवस्था के माध्यम से) करने का फैसला किया है। उनके अनुसार यह सुनिश्चित करेगा कि पर्याप्त तरलता बनी रहे, जो तनाव को कम करने और व्यवसायों और परिवारों की ऋण मांग को पूरा करने में मदद करेगी।

भारत में बैंकों के लिए जोखिम के बारे में क्या?

भारतीय रिजर्व बैंक (आरबीआई) स्थिति पर कड़ी नजर रख रहा है। जहां तक भारत के बैंकों का संबंध है, आरबीआई के विवेकपूर्ण नियमों के कारण - चाहे वह सीएपिटल एडीक्वेसी आरएटियो हो, वैधानिक तरलता अनुपात, नकद आरक्षित अनुपात, आदि - कि भारत में अधिकांश बैंक वित्तीय रूप से स्वस्थ हैं।

दिसंबर 2022 में जारी आरबीआई की नवीनतम वित्तीय स्थिरता रिपोर्ट में कहा गया है कि शुद्ध एनऑन-पी एएसेट्स (एनपीए) को एनएट ए में बदल देता है, जो सितंबर 2022 में आरएटीओ एफ को 1.3% तक बढ़ा देता है - जो 10 वर्षों में सबसे कम है। उनकी परिसंपत्ति गुणवत्ता में उल्लेखनीय सुधार ने अधिकांश बैंकों की लाभप्रदता को बढ़ावा दिया है। आरबीआई की रिपोर्ट के अनुसार सार्वजनिक क्षेत्र के बैंकों (पीएसबी) द्वारा काफी सुधार दर्ज किया गया है। आरबीआई द्वारा किए गए एक तनाव परीक्षण से पता चलता है कि पूंजी डाले बिना भी, बैंक मैक्रोइकॉनॉमिक झटकों को अवशोषित करने में पूरी तरह से सक्षम हैं।

सोने पर बैंकिंग संकट का असर...

सिलिकॉन वैली बैंक, सिग्नेचर बैंक और क्रेडिट सुईके विवाद की पृष्ठभूमि में, मेरे विचार में, सोना बोल्ड हो सकता है या अपनी चमक प्रदर्शित कर सकता है। नकदी की स्थिति को सहज बनाए रखने की जरूरत को देखते हुए केंद्रीय बैंक ब्याज नीतिगत दरों में तेजी से वृद्धि करने से बच सकतेहैं और इस तथ्य से राहत पा सकते हैं कि हेडलाइन मुद्रास्फीति में कुछ कमी आई है।

इसके बावजूद, यह देखते हुए कि हेडलाइन मुद्रास्फीति अभी भी अधिकांश केंद्रीय बैंकों के लक्ष्य सीमा से ऊपर और ऊपर है, यह सोने के लिए अच्छा होगा।

आमतौर पर, जब मुद्रास्फीति 6.00% से अधिक होती है, तो सोने ने अधिकांश अन्य परिसंपत्ति वर्गों की तुलना में बेहतर प्रदर्शन किया है, जैसा कि विश्व स्वर्ण परिषद (डब्ल्यूजीसी) के एक अध्ययन से पता चलता है। इस साल 2023 में स्टैगफ्लेशन (धीमी आर्थिक वृद्धि, उच्च बेरोजगारी और ऊंची मुद्रास्फीति की अवधि) और कमजोर ग्रीनबैक (जोखिम के पुनर्मूल्यांकन के कार्य के रूप में) की संभावना के साथ, मुझे उम्मीद है कि सोने का प्रदर्शन अच्छा होगा।

यदि विश्व अर्थव्यवस्था बैंकिंग संकट या किसी अन्य कारण की पृष्ठभूमि में एक महत्वपूर्ण मंदी का सामना करती है या मंदी (जो आर्थिक गतिविधि में एक व्यापक और दीर्घकालिक मंदी है) में फिसलती है, तो सोने पर सभी का ध्यान जाएगा (जबकि इक्विटी और ऋण जैसी अन्य संपत्तियां दबाव में आ सकती हैं)।

ऊपर ग्राफ 3 से पता चलता है कि मंदी आमतौर पर सोने के लिए अनुकूल रही है। डब्ल्यूजीसी के अध्ययन से पता चलता है कि पिछली सात मंदी में से पांच में, सोने ने सकारात्मक रिटर्न दिया है।

दिसंबर 2022 में 10 साल कम 3 महीने की उपज उलटी हो गई। यदियह जारी रहता है तो मंदी की संभावना अधिक होती है। यदि हम 2023 में स्टैगफ्लेशन के साथ एक गंभीर गिरावट देखते हैं, तो डब्ल्यूजीसी आउटलुक 2023 में कहा गया है कि सोने में महत्वपूर्ण तेजी की क्षमता हो सकती है।

हल्की मंदी के मामले में (यानी, एक परिदृश्य जहां मुद्रास्फीति आधी हो जाती है, यूएसडी कमजोर हो जाता है, बॉन्ड प्रतिफल थोड़ा अधिक होता है, चीन विकास में योगदान देता है, भू-राजनीतिक तनाव बना रहता है, आदि) सोना कुछ तेजी की संभावना के साथ स्थिर रहेगा।

तदनुसार, हवा में भू-राजनीतिक तनाव हैं ...

रूस को यूक्रेन पर हमला किए एक साल से अधिक समय हो गया है, और यह जल्द ही समाप्त होता नहीं दिख रहा है। इसके विपरीत रूस ने यूक्रेन पर अपना हमला बढ़ा दिया है। अंतरराष्ट्रीय अपराध न्यायालय (आईसीसी) ने घोषणा की थी कि वह युद्ध अपराधों के लिए रूसी राष्ट्रपति व्लादइमीर पुतिन के खिलाफ गिरफ्तारी वारंट जारी करेगा और उन्हें व्यक्तिगत जिम्मेदारी से मुक्त कर दिया, यूक्रेन के कई क्षेत्रों में रात भर में कई ड्रोन हमले किए गए ।

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इसी तरह, उत्तर कोरिया ने अमेरिका के खिलाफ कई मिसाइल हमले किए हैं और अमेरिका के खिलाफ परमाणु तैयारी का आह्वानकिया है। अमेरिका और दक्षिण कोरिया के बीच नौसेना अभ्यास के लिए एक संदेश देते हुए।

चीन-ताइवान संबंध अच्छे नहीं हैं, और दोनों के बीच ताजा तनाव है। चीन अपने जमावड़े और सैनिकों के वास्तविक नियंत्रण रेखा (एलएसी) के पास विवादित क्षेत्रों में घुसकर भारत को डरा भी रहा है। भारत के विदेश मंत्री एस जयशंकर ने मीडिया से बात करते हुए कहा कि वर्तमान में एलएसी पर स्थिति "बहुत नाजुक" और सैन्य निर्माण के मामले में "काफी खतरनाक" है।

भारत नियंत्रण रेखा (एलओसी) पर पाकिस्तान की ओर से घुसपैठ से भी निपटना जारी रखे हुए है। मध्यपूर्व और उत्तरी अफ्रीकी (एमईएनए) क्षेत्र में भी संघर्ष हैं।

डब्ल्यूजीसी के अनुसार, यदि भू-राजनीतिक तनाव बढ़ता है, तो यह सोने के निवेश को समर्थन दे सकता है, जैसा कि हमने पहली तिमाही में देखा था। डब्ल्यूजीसी का कहना है कि 2022 में सोने द्वारा दिखाए गए वर्तमान लचीलेपन को काफी हद तक भू-राजनीतिक जोखिम (और अब व्यापक आर्थिक अनिश्चितता) प्रीमियम के लिए जिम्मेदार ठहराया जा सकता है।

केंद्रीय बैंक सोने के करीब कैसे आ रहे हैं?

मौजूदा स्थिति और वित्तीय बाजारों और अर्थव्यवस्था पर इसके पतन का आकलन करते हुए, केंद्रीय बैंक कोई जोखिम नहीं उठा रहे हैं।

आरक्षित प्रबंधन के एक हिस्से के रूप में जहां सोना एक महत्वपूर्ण भूमिका निभाता है, कई केंद्रीय बैंकसोने को जोड़ रहे हैं और महत्वपूर्ण स्वर्ण भंडार रख रहे हैं।

एक निवेशक के रूप में, आपको सोने के प्रति कैसा दृष्टिकोण अपनाना चाहिए?

अपने पूरे निवेश पोर्टफोलियो का लगभग15-20% गोल्ड ईटीएफ और/ या गोल्ड सेविंग्स फंड में आवंटित करके रणनीतिक रूप से सोने का उपयोग करें और मध्यम उच्च जोखिम मानकर इसे दीर्घकालिक निवेश क्षितिज (5 से 10 वर्षों से अधिक) के साथ रखें।

मैक्रोइकॉनॉमिक अनिश्चितता के समय में जब परिसंपत्ति वर्गके रूप में इक्विट वाई अस्थिर रहने की संभावना है, सोना एक प्रभावी पोर्टफोलियो विविधता कर्ता होगा। सोने के एक सुरक्षित आश्रय और हेज होने की अपनी विशेषता प्रदर्शित करने की संभावना है।

जैसा कि ऊपर दिए गए ग्राफ में देखा गया है, सोना अपेक्षाकृत मजबूत रहा है (17 मार्च, 2022 तक वाईटीडी आधार पर +6.4% पूर्ण रिटर्न दर्ज किया गया है), जबकि इक्विटी में गिरावट आई है (अब तक नकारात्मक रिटर्न उत्पन्न करता है), और बढ़ती ब्याज दर परिदृश्य के बीच ऋण ने लगभग +6.00% रिटर्न दिया है। जल्दही सोना नई ऊंचाई पर पहुंच जाएगा और 60,000 रुपये प्रति 10 ग्राम के स्तर को पार कर जाएगा।

सोने के लंबे समय तक धर्मनिरपेक्ष अपट्रेंड सोने को नजरअंदाज नहीं किया जा सकता है और सोने के मालिक होने के महत्व पर प्रकाश डाला गया है। पिछले एक दशक में, सोने ने 17 मार्च, 2027 तक लगभग 7.1% की सीएजीआर दर्ज की है। आगे भी सोने की चमक दिखने की संभावना है।

इसलिए, यदि आप गुड़ी पड़वा पर सोना खरीदने पर विचार कर रहे हैं - इस 'चैत्र' महीने के पहले दिन जिसे हिंदू चंद्र कैलेंडर में नए साल के रूप में मान्यता प्राप्त है - आगे बढ़ें; यह एक बुद्धिमान निवेश निर्णय होगा।

खुश निवेश!

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