ઇન્ડેક્સ ફંડ્સ વિરુદ્ધ મ્યુચ્યુઅલ ફંડ્સ: ડીઆઇફફરન્સ જાણો
Divya Grover
May 31, 2023 / Reading Time: Approx. 6 mins
ઇન્ડેક્સ ફંડ્સ જેવા નિષ્ક્રિય રીતે સંચાલિત મ્યુચ્યુઅલ ફંડ્સે છેલ્લાં કેટલાંક વર્ષોમાં રોકાણકારોમાં મજબૂત સ્થાન મેળવ્યું છે. આ લેખમાં જાણો ઇન્ડેક્સ ફંડ્સ અને એક્ટિવ મ્યુચ્યુઅલ ફંડ વચ્ચેના તફાવત વિશે.
એન ઇન્ડેક્સ ફંડ શું છે?
ઇન્ડેક્સ ફંડ્સ પેસિવ મ્યુચ્યુઅલ ફંડ્સ છે જે સામાન્ય રીતે નિફ્ટી 50, એસએન્ડપી બીએસઇ સેન્સેક્સ, નિફ્ટી 500 વગેરે જેવા લોકપ્રિય સૂચકાંકોને ટ્રેક કરે છે. ઇન્ડેક્સ ફંડ્સને તેમની કુલ અસ્ક્યામતોના ઓછામાં ઓછા 95 ટકા રોકાણ સિક્યોરિટીઝમાં કરવાનું ફરજિયાત છે, જે અંતર્ગત સૂચકાંકનો ભાગ છે. યોજના હેઠળ તરલતાની આવશ્યકતાને પહોંચી વળવા માટે ભંડોળનો એક નાનો ભાગ રોકડ અને સમકક્ષમાં રાખી શકાય છે. ઇન્ડેક્સ ફંડના પોર્ટફોલિયોમાં સ્ટોક્સ અને તેમનું વેઇટેજ અંતર્ગત ઇન્ડેક્સ જેવું જ હોય છે. સ્કીમના પોર્ટફોલિયોની રચનામાં ફક્ત ત્યારે જ ફેરફાર કરવામાં આવે છે જો અંતર્ગત અનુક્રમણિકામાં શેરો અને તેમના વજનમાં ફેરફાર થાય છે. તદનુસાર, ઇન્ડેક્સ ફંડનું પોર્ટફોલિયો ટર્નઓવર ખૂબ જ ઓછું છે.
નિષ્ક્રિય રીતે સંચાલિત હોવાને કારણે, ઇન્ડેક્સ ફંડ્સનો ખર્ચ ગુણોત્તર સક્રિય રીતે સંચાલિત ભંડોળ કરતા નોંધપાત્ર રીતે ઓછો છે. તદુપરાંત, ઇન્ડેક્સ ફંડમાં રોકાણ કરવાથી ફંડ મેનેજરની કોઇ પણ સંભવિત વર્તણૂકીય પૂર્વગ્રહ/ચુકાદાની ભૂલોને કારણે સ્ટોક સિલેક્શનના જોખમને દૂર કરે છે.
ઇન્ડેક્સ ફંડમાં રોકાણ કરવાનો બીજો ફાયદો એ છે કે રોકાણકારોને ઉપલબ્ધ સક્રિય રીતે સંચાલિત ભંડોળની ભરમારમાંથી શ્રેષ્ઠ મ્યુચ્યુઅલ ફંડની પસંદગીના પડકારજનક કાર્યમાંથી પસાર થવું પડતું નથી, કારણ કે ચોક્કસ ઇન્ડેક્સને ટ્રેક કરતા તમામ ફંડ્સ સમાન રીતે વર્તે છે.
ચિત્ર સ્ત્રોત: www.freepik.com - ફ્રીપિક
ઇન્ડેક્સ ફંડ્સ વિરુદ્ધ મ્યુચ્યુઅલ ફંડ્સ:
ઇન્ડેક્સ ફંડ્સ અને મ્યુચ્યુઅલ ફંડ્સ વચ્ચેનો મુખ્ય તફાવત તેમની પોર્ટફોલિયો મેનેજમેન્ટ શૈલી, ઉદ્દેશો, ખર્ચ, રોકાણની શૈલી અને તેઓ કેવા પ્રકારનું વળતર આપી શકે છે તેના સંદર્ભમાં છે.
1. પોર્ટફોલિયો:
અનુક્રમણિકાભંડોળ વિશિષ્ટ શેરો અને અન્ય સિક્યોરિટીઝમાં રોકાણ કરે છે જે તેની રચનાની નકલ કરતા અનુક્રમણિકાનો ભાગ બનાવે છે. જ્યારે સક્રિય મ્યુચ્યુઅલ એફયુન્ડ્સ સિક્યોરિટીઝમાં રોકાણ કરે છે જે એફઉન્ડ એમએનેગર સ્કીમના રોકાણના આદેશ તેમજ પ્રવર્તમાન બજારની પરિસ્થિતિઓના આધારે પસંદ કરે છે.
2. રોકાણનો ઉદ્દેશ્યઃ
ઇન્ડેક્સ ફંડ્સનો ઉદ્દેશ બેન્ચમાર્ક ઇન્ડેક્સની કામગીરી સાથે મેળ ખાતો હોય છે, કારણ કે તેઓ માત્ર સંબંધિત ઇન્ડેક્સના પોર્ટફોલિયોની નકલ કરે છે. બીજી તરફ, સક્રિય મ્યુચ્યુઅલ એફયુન્ડ્સનો હેતુ સક્રિય પોર્ટફોલિયો મેનેજમેન્ટ વ્યૂહરચનાને અનુસરીને બેન્ચમાર્ક ઇન્ડેક્સની કામગીરીને પાછળ છોડી દેવાનો છે.
૩. વ્યવસ્થાપનની શૈલીઃ
ઇન્ડેક્સફંડનું નિષ્ક્રિય રીતે સંચાલન કરવામાં આવે છે. ફંડ એમએનિગર્સ ફક્ત અંતર્ગત અનુક્રમણિકાના સમાન વજનમાં અનુક્રમણિકાની સિક્યોરિટીઝ પસંદ કરે છે. જ્યારે સક્રિય મ્યુચ્યુઅલ ફંડ્સ ઇક્વિટીની પસંદગી માટે મૂલ્ય, વૃદ્ધિ અથવા મિશ્રણ જેવી વિવિધ રોકાણ વ્યૂહરચનાઓનો ઉપયોગ કરે છે, તેમજ યોજનાનો પ્રકાર, રોકાણનો આદેશ અને બજારની એકંદર સ્થિતિના આધારે ડેટ મ્યુચ્યુઅલ ફંડ્સના કિસ્સામાં ઉપાર્જન અથવા અવધિની વ્યૂહરચનાનો ઉપયોગ કરે છે.
4. ખર્ચનો ગુણોત્તરઃ
ઇન્ડેક્સ ફંડ્સને એફ.યુ.ડી.એમ.એનિગર્સની સક્રિય ભાગીદારીની જરૂર હોતી નથી, અને તેથી, આ ભંડોળનો ખર્ચ ગુણોત્તર સક્રિય મ્યુચ્યુઅલ ફંડ્સ કરતા તુલનાત્મક રીતે ઓછો છે. બીજી તરફ, સક્રિય રીતે સંચાલિત મ્યુચ્યુઅલ એફડ્યુન્ડ્સમાં ફંડ મેનેજર્સ દ્વારા ઉદ્યોગ સંશોધન કરવામાં સક્રિય ભાગીદારી, યોગ્ય સિક્યોરિટીઝની પસંદગી, અંતર્ગત સિક્યોરિટીઝમાં એન્ટ્રી /એક્ઝિટ પોઇન્ટ્સનો સમય વગેરેનો સમાવેશ થાય છે. તેથી, સક્રિય મ્યુચ્યુઅલ ફંડ્સનો ખર્ચ ગુણોત્તર પ્રમાણમાં વધારે છે.
૫. કામગીરીઃ
અગાઉ જણાવ્યું તેમ ઇન્ડેક્સ ફંડ્સ માત્ર લોકપ્રિય સૂચકાંકોના પોર્ટફોલિયોની નકલ કરે છે. તેથી, આ ભંડોળની કામગીરી તેના બેન્ચમાર્ક ઇન્ડેક્સ સાથે ગાઢ રીતે સંકળાયેલી છે, જે ટ્રેકિંગ એરર અને એક્સપેન્સ રેશિયોને આધિન છે. ટીરેકિંગની ભૂલ એ ઇન્ડેક્સ ફંડ અને તે જે અનુક્રમણિકાને ટ્રેક કરી રહ્યું છે તે ઇન્ડેક્સ વચ્ચેના વળતરમાં તફાવત છે. જ્યારે સક્રિય મ્યુચ્યુઅલ ફંડ્સની કામગીરી અંતર્ગત સૂચકાંકની તુલનામાં નોંધપાત્ર રીતે બદલાઈ શકે છે કારણ કે ફંડ મેનેજર્સ પોર્ટફોલિયોનું મંથન કરી શકે છે અને અંતર્ગત બેન્ચમાર્ક ઇન્ડેક્સની તુલનામાં વિવિધ શેરો / ક્ષેત્રોમાં વધુ વજન / ઓછા વજનની સ્થિતિ ધરાવે છે.
ઇન્ડેક્સ ફંડના કયા પ્રકારો છે?
1. બજાર આધારિત ઇન્ડેક્સ ફંડ્સ
ત્યાં ઇન્ડેક્સ ફંડ્સ છે જે સૂચકાંકોને ટ્રેક કરે છે જે તેમના બજાર મૂડીકરણ દ્વારા ભારિત છે. જેમ કે, નિફ્ટી 50 ઈન્ડેક્સ, નિફ્ટીના મિડકેપ 150 ઈન્ડેક્સ, નિફ્ટી સ્મોલકેપ 250 ઈન્ડેક્સ અને નિફ્ટી 500 ઈન્ડેક્સ વગેરે.
૨. ફેક્ટર-આધારિત ઇન્ડેક્સ ફંડ્સ (સ્માર્ટ-બીટા ફંડ્સ)
સ્ટોકની પસંદગી અને વજન મૂલ્ય, આવેગ, ગુણવત્તા, ઓછી અસ્થિરતા વગેરે જેવા પૂર્વ-વ્યાખ્યાયિત પરિબળો પર આધારિત છે. મોટા ભાગના એસમાર્ટ-બીટા ફંડ્સમાં એક જ પરિબળ હોય છે, જેમ કે નિફ્ટી 100 ક્વોલિટી 30 ઇન્ડેક્સ, નિફ્ટી 50 વેલ્યુ 20 ઇન્ડેક્સ, નિફ્ટી 50 ઇક્વલ વેઇટ ઇન્ડેક્સ વગેરે. આ ઉપરાંત, કેટલાક મલ્ટિ-ફેક્ટર ઇન્ડેક્સ ફંડ્સ એક ઇન્ડેક્સની નકલ કરે છે જે બે કે તેથી વધુ પરિબળોના મિશ્રણનો ઉપયોગ કરે છે, ઉદાહરણ તરીકે, નિફ્ટી આલ્ફા લો વોલેટિલિટી 30 ઇન્ડેક્સ.
૩. સેક્ટર/થીમ આધારિત અનુક્રમણિકા ફંડ્સ
તે બીએન્કિંગ, આઇટી, ફાર્મા, આઇએનફ્રાસ્ટ્રક્ચર, મેન્યુફેક્ચરિંગ, એમએનસી વગેરે જેવા ચોક્કસ ઉદ્યોગ, ક્ષેત્ર અથવા થીમની અંદર કાર્યરત વ્યવસાયોમાં રોકાણ કરે છે. સેક્ટર/થીમ આધારિત ઇન્ડેક્સ ફંડ્સ નિફ્ટી ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર ઇન્ડેક્સ, એસએન્ડપી બીએસઇ હેલ્થકેર ઇન્ડેક્સ, એસએન્ડપી બીએસઇ ફાઇનાન્શિયલ સર્વિસિસ, નિફ્ટી બેન્કિંગ ઇન્ડેક્સ, નિફ્ટી એમએનસી આઇNDEX વગેરે જેવા સેક્ટોરલ ઇન્ડાઇસિસને ટ્રેક કરે છે.
૪. આંતરરાષ્ટ્રિય અનુક્રમણિકા ફંડ્સ
આ ભંડોળનો ઉદ્દેશ લોકપ્રિય ઓફશોર ઇન્ડેક્સ જેવા કે એસએન્ડપી 500 આઇએનડીએક્સ, એનવાયએસઇ ફેનજી + ઇન્ડેક્સ, નાસ્ડેક-100 ઇન્ડેક્સ વગેરેને ટ્રેક કરવાનો છે.
5. ડેટ ઇન્ડેક્સ ફંડ્સ
ડેટ આધારિત ઇન્ડેક્સ ફંડ્સ ક્રિસિલ આઇબીએક્સ 60:40 એસડીએલ + એએએ પીએસયુ ઇન્ડેક્સ - એપ્રિલ 2025, નિફ્ટી જી-સેક સપ્ટેમ્બર 2032 આઇ એનડીએક્સ, ક્રિસિલ આઇબીએક્સ એએએ માર્ચ 2024 આઇએન્ડેક્સ વગેરે જેવા કસ્ટમ ડેટ ઇનડબરફને ટ્રેક કરે છે. જેમાં વિવિધ પરિપક્વતા અને ક્રેડિટ પ્રોફાઇલ્સ હોય છે.
ઇન્ડેક્સ ફંડ્સ અને સક્રિય મ્યુચ્યુઅલ ફંડ્સ બંનેના લાભોના પોતાના સેટ છે જે રોકાણકારોને તેમના નાણાકીય લક્ષ્યોને પ્રાપ્ત કરવામાં મદદ કરી શકે છે. રોકાણકારો તેમના રોકાણના ઉદ્દેશો, જોખમ પ્રોફાઇલ અને રોકાણ ક્ષિતિજના આધારે ઇન્ડેક્સ ફંડ્સ અને સક્રિય મ્યુચ્યુઅલ ફંડ્સના મિશ્રણવાળા પોર્ટફોલિયોની પસંદગી કરવાનું વિચારી શકે છે.
DIVYA GROVER is the co-editor for FundSelect, the flagship research service of PersonalFN. She is also the co-editor of DebtSelect. Divya is an avid reader which helps her in analysing industry trends and producing insightful articles for PersonalFN’s popular newsletter – Daily Wealth letter, read by over 1.5 lakh subscribers.
Divya joined PersonalFN in 2019 and has since then used stringent quantitative and qualitative parameters to analyse funds to provide honest and unbiased research to investors. She endeavours to enable investors to make an informed investment decision and thereby safeguard their wealth.
Disclaimer: સિક્યોરિટીઝ માર્કેટમાં રોકાણ બજારના જોખમોને આધિન છે, રોકાણ કરતા પહેલા સંબંધિત તમામ દસ્તાવેજોને કાળજીપૂર્વક વાંચો.
Disclaimer: આ લેખ ફક્ત માહિતીના હેતુઓ માટે છે અને તમારા રોકાણના નિર્ણયોને પ્રભાવિત કરવા માટે નથી. રોકાણના નિર્ણયો લેવા માટે મ્યુચ્યુઅલ ફંડને ધ્યાનમાં લેવું જોઈએ નહીં.