सेबीचे म्युच्युअल फंडांवरील फॉरेन्सिक ऑडिट आणखी सांगाडे कपाटातून बाहेर काढेल का?
Rounaq Neroy
Feb 16, 2023 / Reading Time: Approx. 8 mins
जोपर्यंत निर्दोष आढळत नाही तोपर्यंत सर्व दोषी आहेत, असे सेबीच्या ताज्या कारवाईचे मूळ आहे . नुकतीच सेबीने एक जाहिरात प्रसिद्ध करून म्युच्युअल फंडांचे ऑडिट करण्यासाठी फॉरेन्सिक ऑडिटर्सकडून एक्स्प्रेशन ऑफ इंटरेस्ट (ईओआय) मागवले होते.
आता तुम्हाला वाटेल की मी या विषयाला प्रमाणाबाहेर उडवत आहे. नाही, या घडामोडींचा संदर्भ पाहता मी नाही.
भांडवली बाजार नियामकाने आपल्या जाहिरातीत म्युच्युअल फंड हाऊसेसमध्ये संभाव्य फॉरेन्सिक ऑडिटर कशा प्रकारे काम करू शकतात याची रूपरेषा दिली आहे. संभाव्य अर्जदाराला मोबाइल, संगणक, टॅबलेट इत्यादींमधून डिजिटल पुरावे मिळविणे, काढणे आणि विश्लेषण करण्यासाठी डिजिटल फॉरेन्सिक कार्य करण्याचा अनुभव असणे आवश्यक आहे, असे बाजार नियामकाने म्हटले आहे. , सतत च्या आधारावर.
हे आपल्याला कदाचित काय येत आहे याचा मार्कर किंवा संक्षिप्त डेमो प्रदान करते.
गेल्या काही वर्षांत म्युच्युअल फंड उद्योगातील काही हायप्रोफाईल घोटाळ्यानंतर सेबीने गुंतवणूकदारांच्या हिताला घातक ठरू शकणाऱ्या सर्व पद्धती ंचा सखोल अभ्यास करण्याचा निर्णय घेतल्याचे दिसून येत आहे.
उदाहरणार्थ, अॅक्सिस म्युच्युअल फंडाने आपल्या दोन फंड मॅनेजर्सना फ्रंट रनिंग केसेसमुळे उद्भवलेल्या वादामुळे बडतर्फ केले. अॅक्सिस म्युच्युअल फंडाच्या दोन फंड मॅनेजर्सवरील आरोप अत्यंत गंभीर असून त्यात गोपनीय माहिती देण्याच्या बदल्यात दलालांकडून लाच घेणे आणि बेकायदेशीर ऑर्डर अंमलबजावणीसाठी त्यांच्याशी हातमिळवणी करणे यांचा समावेश आहे. अधिक चिंताजनक बाब म्हणजे अॅक्सिस म्युच्युअलफंडाच्या माजी फंड व्यवस्थापकांनी रडारखाली उडण्यासाठी अवलंबलेली कार्यपद्धती.
ज्यांना फ्रंट-रनिंग काय आहे हे माहित नाही त्यांच्यासाठी- भविष्यातील व्यापारांबद्दल गोपनीय माहितीवर आधारित व्यवहार करण्याची प्रथा आहे ज्यामुळे शेअरच्या किंमतींवर मोठ्या प्रमाणात परिणाम होऊ शकतो .
हा सगळा प्रकार आता अत्यंत नाट्यमय पद्धतीने उलगडत आहे. अॅक्सिस म्युच्युअल फंडाच्या बडतर्फ फंड मॅनेजरपैकी एकाने अॅक्सिस म्युच्युअल फंडाच्या नियोजित पण न केलेल्या व्यवहारांची महत्त्वाची माहिती आपल्या नेक्ससमधील दलालांना लीक केली आणि त्यानंतर हा शेअर आगाऊ जमा केला. माजी फंड मॅनेजरने त्यांच्याकडून म्युच्युअल फंड योजनांमध्ये त्या सिक्युरिटीज चढ्या किमतीत विकत घेतल्या आणि हे उपकार केल्याबद्दल त्यांना लाच मिळाली. अलीकडेच त्याने नियामक चौकशीत कबूल केले की त्याने दोन दलालांशी गोपनीय माहिती सामायिक केली, ज्यांनी नंतर दुबईहून त्यांच्या वैयक्तिक खात्यांमधून आणि त्यांच्या ग्राहकांच्या खात्यांमधून ऑर्डर दिली.
या सरावामुळे त्यांना पाळत ठेवण्याची यंत्रणा आणि कडक तपासणी टाळण्यास मदत झाली. त्यामुळे रेकॉर्डसाठी ते धंदे जणू भारतातून चव्हाट्यावर आलेले दिसत होते, पण प्रत्यक्षात दुबईत सुरू झाले होते.
प्राप्तिकर विभागाने आरोपी फंड मॅनेजरच्या ५७ कोटी रुपयांच्या मुदत ठेवी (एफडी) जप्त केल्या आहेत. हे त्याला अवैध धंद्यांमधून मिळालेले उत्पन्न आहे, असे म्हणायला हरकत नाही. त्यानंतर त्याने कोलकात्यातील शेल कंपन्यांचा वापर करून बेहिशेबी रोकड आपल्या कुटुंबातील सदस्यांच्या बँक खात्यात जमा केली. याशिवाय टी. टी. बडतर्फ फंड मॅनेजरचे मुंबईत सहा फ्लॅट असून त्यापैकी दोन फ्लॅट प्रिमियम लोअर परळ भागात तर उर्वरित चार फ्लॅट घाटकोपरच्या समृद्ध उपनगरीय भागात आहेत.
अॅक्सिस म्युच्युअल फंडाने अंतर्गत चौकशी केल्यानंतर आरोपांना सामोरे जाणाऱ्या आपल्या माजी फंड व्यवस्थापकांवर कारवाई केली.
त्याला प्रत्युत्तर म्हणूनया फंड मॅनेजरने रडून आपल्या माजी मालकाला म्हणजेच अॅक्सिस म्युच्युअल फंडाला तथाकथित बेकायदेशीर टर्मिनेशनसाठी नोटीस बजावली आणि ५४ कोटी रुपयांची नुकसान भरपाई मागितली.
एनएसईच्या को-लोकेशन घोटाळ्याला बाजार अजूनही पूर्णपणे मागे टाकत असताना गुंतवणूकदारांच्या हितावर परिणाम करणारी हायप्रोफाईल फ्रंट रनिंग प्रकरणे धक्कादायक आहेत. अॅक्सिस म्युच्युअल फंडाच्या फंड मॅनेजर्सनी जे काही केले त्याचा थोडा सा विस्तार केल्यास त्याचे रूपांतर सर्क्युलर ट्रेडिंगमध्ये झाले असते आणि किंमती वाढविण्याच्या उद्देशाने अनेक आघाडीचे उद्दिष्टठेवले गेले असते.
चुकीच्या अशा घटनांमुळे अंतर्गत नियंत्रण आणि संतुलनाच्या पर्याप्ततेवर प्रश्नचिन्ह निर्माण होते. पोर्टफोलिओ मॅनेजमेंट सर्व्हिसेस (पीएमएस) देणाऱ्या ब्रोकिंग कंपनीचे अधिकारी त्याच ग्रुप एएमसीच्या म्युच्युअल फंड योजनेतील आपल्या समकक्षांशी संगनमत करतात, अशा उदाहरणाची कल्पना करा. म्युच्युअल फंड गुंतवणूकदारांच्या (प्रामुख्याने किरकोळ गुंतवणूकदारांच्या) किंमतीवर पीएमएस गुंतवणूकदारांना (मुख्यत: एचएनआय) फायदा झाल्याची उदाहरणे नाहीत का?
त्याहीपेक्षा वाईट म्हणजे वेगवेगळ्या फंड हाऊसेसच्या दोन फंड मॅनेजरनी यापूर्वी एकाच संस्थेत काम केले असेल तर ते वैयक्तिक फायद्यासाठी कसे काम करतात?
अॅक्सिस म्युच्युअल फंड प्रकरणी सेबीच्या अंतिम आदेशाची प्रतीक्षा आहे, परंतु वस्तुस्थिती अशी आहे की ही कथा येथेच संपत नाही.
तुम्हाला आठवत असेल तर आयएल अँड एफएस आणि डीएचएफएलच्या अपयशानंतर गुंतवणूकदारांनी डेट फंडातील पैसे गमावल्याने व्यवस्थेतील विश्वासाचे संकट सुरू झाले. त्यानंतर फ्रँकलिन टेम्पलटन म्युच्युअल फंडाने अचानक आपल्या सहा डेट योजना बंद केल्याने गुंतवणूकदार अडचणीत आले.
फंड हाऊसेसच्या कपाटात असे आणखी अनेक सांगाडे असण्याची शक्यता आहे, ज्यांची दखल घेतली गेली नाही किंवा शिट्टी वाजवण्याचे धाडस दाखवण्याची तसदी कोणी घेतली नाही.
सध्या म्युच्युअल फंड हाऊसेस अदानी समूहाच्या कंपन्यांच्या गुंतवणुकीसह सक्रियपणे व्यवस्थापित इक्विटी फंडांमध्ये गुंतवणूकदारांच्या कष्टाने कमावलेले पैसे किती मेहनतीने वापरतात हे पाहावे लागेल.
(फोटो सोर्स: freepik.com)
या पार्श् वभूमीवर म्युच्युअल फंड, मालमत्ता व्यवस्थापन कंपन्या (एएमसी), विश्वस्त कंपन्या आणि विश्वस्त मंडळाचे लेखापरीक्षण करण्यासाठी फॉरेन्सिक ऑडिटरचा सेबीने घेतलेला शोध अत्यंत स्वागतार्ह असून तो गुंतवणूकदारांच्या हिताचा ठरेल.
याशिवाय, सर्व उत्पादने आणि सेवांमधील युनिटधारकांच्या दृष्टीकोनातून एएमसीच्या निर्णयांसाठी स्वतंत्र पुनरावलोकन यंत्रणा आहे, सेबीने 10 फेब्रुवारी 2023 रोजी "एएमसीच्या मंडळाने युनिट होल्डर प्रोटेक्शन कमिटी (यूएचपीसी) स्थापन करावी" असा प्रस्ताव ठेवला आहे.
गुंतवणूकदारांच्या हिताचे रक्षण करण्यासाठी चिनी भिंत तयार करण्यासाठी आणि विशिष्ट व्यावसायिक कामकाजासाठी कागदोपत्री पुरेशा तरतुदी असल्या, तरी म्युच्युअल फंड घराण्यांची (जेव्हा गरज असेल तेव्हा) चौकशी करण्याचा आणि यूएचपीसी स्थापन करण्याचा सेबीचा ठाम निर्धार दर्शवितो की बाजार नियामक गुंतवणूकदारांच्या संरक्षणासाठी सर्व अडथळे काढून घेऊ इच्छित आहे. मला विश्वास आहे की यामुळे अधिक उत्तरदायित्व येईल आणि संभाव्यत: फंड हाऊसमधील अंतर्गत नियंत्रण प्रणाली मजबूत होईल.
आपल्याला माहित असेलच की, माध्यमांच्या काही वर्गांनी सेबीच्या कार्यक्षमतेवर प्रश्नचिन्ह उपस्थित करण्यास सुरुवात केली आहे, जसे ते म्हणतात की, कदाचित जगातील सर्वात शक्तिशाली नियामक आहे. पण त्यानंतरघोटाळ्यांच्या मालिकेमुळे बाजारपेठेच्या देखरेखीमध्ये आणखी सुधारणा ंची गरज अधोरेखित होते. जर बाजार नियामकाने अशा सर्व विषयांना विराम देण्याचा निर्णय घेतला तर बाजारातील भागीदारांवर त्याचा मोठा परिणाम होऊ शकतो की त्याच्या नियोजित व्यापक फॉरेन्सिक ऑडिटमध्ये घोटाळा झाल्याचे दिसून येते.
सध्या, वास्तविक गुंतवणूकदार आणि बाजारातील भागीदार अधिक वेग, अचूकता आणि सुविधा प्राप्त करण्यासाठी तंत्रज्ञानाचा वापर करतात; कुटिल मने वैयक्तिक फायद्यासाठी डिजिटल प्रणालीतील त्रुटींचा गैरफायदा घेत असतील. फॉरेन्सिक ऑडिट आणि सुधारित देखरेखीसह, सेबी अशा सर्व धाडसी भागीदारांच्या मागे जाईल .
पण येत्या काळात गैरप्रकार टाळण्यासाठी फंड हाऊसेसही अनुपालन आणि प्रशासनाच्या निकषांबाबत अधिक कडक होतील, जे तुमच्यासाठी, गुंतवणूकदारांसाठी आश्वासक ठरेल.
.png)
ROUNAQ NEROY heads the content activity at PersonalFN and is the Chief Editor of PersonalFN’s newsletter, The Daily Wealth Letter.
As the co-editor of premium services, viz. Investment Ideas Note, the Multi-Asset Corner Report, and the Retire Rich Report; Rounaq brings forth potentially the best investment ideas and opportunities to help investors plan for a happy and blissful financial future.
He has also authored and been the voice of PersonalFN’s e-learning course -- which aims at helping investors become their own financial planners. Besides, he actively contributes to a variety of issues of Money Simplified, PersonalFN’s e-guides in the endeavour and passion to educate investors.
He is a post-graduate in commerce (M. Com), with an MBA in Finance, and a gold medallist in Certificate Programme in Capital Market (from BSE Training Institute in association with JBIMS). Rounaq holds over 18+ years of experience in the financial services industry.